坚定投入AI！Meta加速AI基础设施投资，再次上修24年Capex指引

【广发通信】坚定投入AI！Meta加速AI基础设施投资，再次上修24年Capex指引，同时承诺2025年AI资本开支持续增长核心内容：META肯定了AI对传统业务赋能，以及AI创新业务的自身长期价值，#认为目前较高的资本开支有利于长期保持AI领域竞争力。上调今年全年资本开支到350-400亿美元（之前是300-370），并表示25年将会继续提升。#扎克伯格表示AI对公司现有业务赋能深刻。目前，AI在公司业务中深度整合，包括搜索/推荐系统/优化广告体验/为广告商提供更多的自动化/降低运营策划成本等等#现阶段AI的Capex投入重要程度高于货币化。扎克伯格表示目前AI业务正在起量，在达到一定规模之后会对业绩起到非常大的正贡献，公司目前在专注于全力增大AI的业务规模。Meta 24Q1资本开支为67.15亿美元（同比-15%，环比-5%）。Meta加速AI基础设施建设，#再次上修24年Capex指引到350至400亿美元（连续两个季度上修，上次口径为300-370亿美元），并随着公司积极投资以支持雄心勃勃的人工智能研究和产品开发工作，#资本开支将在25年持续增长。公司表示拥有足够的算力基础设施是实现更高级及计算密集的模型的关键，#预计未来几年都会在基础设施方面进行投资。我们判断，#公司今年AI的资本开支高峰将发生在三四季度，对应英伟达B系列产品，同时800G光模块的招标也将于下半年展开。股价下跌主要系二季度指引低于预期。