低价股暗藏七大买点

低价股暗藏七大买点

　　70年前，已故美国投资大师约翰?坦伯顿用借来的1万美元买入104只1美元以下的低价股;4年后，坦伯顿将这些股票全数出售，3倍的盈利使其获得人生第一桶金;数年后，坦伯顿如此总结自己的投资理念：买“便宜好货”。

　　坦伯顿的成功经验告诉我们，便宜依然有好货，低价股也能赚钱。回望上一轮998点至6124点牛市，低价股的表现明显强于高价股;再看自去年年底以来的这轮反弹，一些股价高高在上的股票表现平平，而不少低价股却出尽风头。这让投资者深切感受到低价股的威力不可小觑。

　　相对于高价股，低价股至少拥有绝对价格低、市净率低、超跌效应大、填权效应强、重组题材多、机构易认可、复苏空间大等七大优势。

　　优势1：绝对价格低

　　绝对价格低，是低价股的先天优势。

　　首先，对于投资者而言，如果从成本考虑，在买入同样股数的情况下，买低价股所需的资金会远低于高价股。而且，由于A股的买入数量必须是100股的整数倍，因此对于只有数千元的小散户而言，高价股往往在无形中设置了参与门槛。相比之下，低价股的买卖则灵活得多。

　　而从收益情况看，买低价股的回报率未必比高价股差。尤其是在今年以来的行情中，低价股普遍表现上佳。举个例子来说，如果你手头有5万元资金，在5月的最后一天以3.57元的收盘价买入中国银行(601988)，则总共可买14000股，闲置资金20元。截至6月24日(本周三)，中国银行的收盘价为4.72元，投资浮盈将为1.61万元(不考虑佣金和印花税因素)。

　　而如果是在5月底以27.99元买入兴业银行(601166,股吧)(601166)，则总共可买1700股，闲置资金2417元。截至6月24日兴业银行收盘价为34.99元，投资浮盈将为1.19万元。很明显，同样的资金，买中国银行的盈利高于兴业银行，低价股除了涨幅更高外，闲置资金也更少。

　　其次，从心理层面上说，低价股更容易受到投资者的认可，在经历了上一轮熊市“残杀百元股”的过程后，投资者普遍对高价股有了畏惧心理，而低价股则没有这个方面的负担。

　　另外，A股向来齐涨齐跌，尤其是在行情较好的前提下，低价股的重心不断上移。比如，在去年下半年1664点附近，不少股票已经只有1元出头，但是之后的大行情中，1元股、2元股陆续绝迹，甚至连低于4元的个股也寥寥无几。这点绝对是A股特色，对比中国香港股市，永远有“仙股”(价格低于1元的股票)存在。因此，只要行情向好，低价股必然将继续抬高底部。

　　优势2：市净率低

　　据Wind统计，去年1664点时，两市破净(市净率小于1，不含负值)的股票共有178家，而截至本周一，除了长春经开(600215,股吧)(600215)的股价还略低于其净资产外，A股所有股票的价格均在净资产上方。

　　一般而言，净资产是股价的一道“底线”，当市场出现大面积破净的局面，往往是即将见底的一个标志，相反，一旦市场进入牛市，市净率也会水涨船高。6124点时，两市平均市净率超过7倍。

　　截至本周一，两市A股平均市净率为3.71倍，仍有不小上升空间，更值得关注的是，截至本周一收盘股价低于6元的240只低价股的平均市净率只有2.63倍，大大低于市场平均水平。其中四川长虹(600839,股吧)(600839)、安阳钢铁(600569,股吧)(600569)、经纬纺机(000666)、明天科技(600091)的市净率还不到1.1倍。

　　低市净率除了能封杀股价的下跌空间外，也并不妨碍上涨。如大连金牛(000961)，1664点时的市净率是0.77，但目前该股的股价已由彼时的3元涨至本周超过16元，涨幅逾500%。长城电脑(000066,股吧)(000066)、高淳陶瓷(600562,股吧)(600562)、上海汽车(600104)等一度破净的低市净率股票也在近期的行情中表现惊艳。

　　最近涨幅甚好的钢铁股也昭示了这一点。以宝钢股份(600019,股吧)(600019)为例，该股近半年多来一直徘徊在净资产附近，但近期持续走强，截至本周四该股在6月已经上涨超过20%。

　　另外，市净率不高的莱钢股份(600102)近期也涨势凌厉，6月23日(本周二)的涨停使其一举突破10元大关，从龙虎榜来看，当日前五名的买入席位中前三位为机构席位，可见机构也已介入市净率低、前期滞涨严重的低价股。

　　优势3：超跌效应大

　　去年的大跌，使得不少个股股价严重超跌。从6124点到1664点，上证综指下跌73%。两市1581只有交易记录的A股中，530只的跌幅大于大盘，跌幅超过80%的个股也达到374只。如果以从个股最高点到最低点的落差来算，超跌幅度将更为恐怖。

　　但经过近8个月的反弹，一些超跌的个股已经有了较大的涨幅，截至6月24日，当时跌幅超过90%的云南铜业(000878,股吧)(000878)已上涨223%，从不到7元涨至21元。又如焦作万方(000612,股吧)(000612)、株治集团(600691)，涨幅都超过200%。

　　在统计中我们发现，去年超跌的个股在这轮反弹中，都有较大幅度的上涨，截至本周三，在157只当时跌幅超过80%的个股中，有41只个股股价涨幅在2倍以上，涨幅超过100%的只有136只。其中莱茵生物(002166,股吧)(002166)股价由不到6元涨至6月18日(上周四)收盘时最高的35元。而这些超跌反弹的个股中有46只个股在1664点时股价低于3元。

　　由此可见，股指反弹过程中，那些超跌个股的爆发力非常强。从统计中，我们发现一些去年跌幅严重的个股，目前距离高位仍有相当距离。截至本周一，相对2007年10月16日6124点高位跌幅仍超过70%的低价股还有*ST锌业(000751)、ST东盛(600771)、ST金泰(600385)、漳泽电力(000767)、ST东航(600115)等。

　　根据最新统计，目前股价超过6124点当日收盘价的股票已有约300只，接近所有A股的两成。随着行情的深入，低价超跌股后市将有望迎来巨大的上升空间。

　　优势4：填权效应强

　　高送转是每年必炒题材。还记得中兵光电(600435)么?这家在年报中10转增10的公司是今年最早爆发的个股，并带领高送转概念股集体走强。1月15日分红方案公布后，该股1个月内上涨了100%，完成了完整的抢权行情。所谓抢权，是指股票高送转方案出台后再除权前炒高股价，坐享送转股。

　　而苏宁电器(002024,股吧)(002024)则是在今年4月高送转除权后，出现了填权行情。所谓填权，是指股票在除权除息后的一段时间里，被炒至除权前的价格。

　　一般而言，抢权和填权行情两者至少必有其一，并与市场氛围密切相关。在上述240只低价股中，维维股份(600300,股吧)(8.50,0.00,0.00%)(600300)、大橡塑(600346,股吧)(7.97,0.00,0.00%)(600346)、迪马股份(600565,股吧)(6.41,0.00,0.00%)(600565)、中捷股份(002021,股吧)(8.23,0.00,0.00%)(600565)的送转比例都超过10转(送)8，并已于前期完成了除权。

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