华为智慧金融峰会召开在即 合作公司迎机遇
华为智慧金融峰会召开在即 合作公司迎机遇
6月3-4日，华为智慧金融峰会2021将在上海拉开帷幕，作为一年一度的华为金融旗舰大会，华为智慧金融峰会已连续成功举办了8届，如今已成为全球金融领域极具影响力的ICT盛会之一。本次峰会以“数智金融，升级有道，共创行业新价值”为主题，汇聚3000多名全球金融行业大咖、合作伙伴、业界专家、行业媒体等共同探讨金融行业数字化转型之道，畅议共创金融行业新价值。
此外，华为将通过I5升级引擎助力银行实现敏捷+生态的智慧金融。华为还将发布全球金融生态合作战略，联合众多合作伙伴启动全球金融伙伴出海计划。相关华为智慧金融领域合作伙伴有望迎来机遇。
相关上市公司中：
神州信息与华为联合推出了神州信息&华为系列联合解决方案，助力金融机构实现从底层技术到上层应用的自主创新与安全。
科蓝软件将参加6月初在上海举行的华为智慧金融峰会，将展示包括分布式互联网核心、国产数据库、鸿蒙移动金融兼容工具与方案，以及端管云一体化可信展业平台等产品，并计划参加相关产品发布环节。
注：消息来源财联社
神州信息(000555)：订单增速超预期 场景金融迎突破
类别：公司 机构：华西证券股份有限公司 研究员：刘泽晶/刘忠腾/孔文彬 日期：2021-05-07
事件概述
近日公司发布2021 年一季报，Q1 公司实现营业收入20.4 亿元，同比下降3.8%；归母净利润3911.0 万元，同比增长32.7%；扣非归母净利润3494.9 万元，同比增长47.6%。
分析判断：
金融科技订单依旧乐观，持续受益于银行IT 新周期2021Q1 年公司利润端表现亮眼，扣非净利润高达3494.9 万元，同比大增47.6%，但相较而言收入端仅确认营收20.4 亿元，同比下降3.8%，判断主要系收入确认结构问题，后续季度将大概率迅速改善。值得注意的是，就确认进入Q1 口径的业务来看，金融科技主赛道依旧强势。公司在Q1 实现金融科技(银行IT 为主)业务收入11.4 亿，同比增长31.9%，其中金融科技软服收入4.2 亿，同比增长35.6%。不仅如此，从订单角度来看，公司在相对淡季Q1 已经实现金融科技已签未销订单23.5 亿元，同比增长76.7%，超出市场预期。
我们认为公司下游的银行客户的IT 需求扩张主要有三方面驱动因素：一是银行分布式核心系统升级浪潮正在开启，核心系统改造带动六大外围系统跟进配套改造，合计增量超过500 亿，2020 年仅为初步释放、2021年释放节奏仍将加速；二是中美博弈背景下，自主可控成为大趋势，金融信创推动力度不断加大，试点名录逐批扩容，带来更明确增量；三是银行IT 的(硬件)投资周期为4-7 年，距离上一轮景气低点2013 年已经过去7 年，当前已经进入新的景气上行期。考虑到公司稳居银行IT 头部厂商，且在分布式技术和金融信创领域占据先手，有望极大受益本轮需求扩张，全年实现跨越式增长。
场景金融深度布局，谋求差异化业务模式创新此外，公司在金融科技主赛道以外，还在积极布局各类场景金融领域，推动实现金融科技由银行系统向产业生态的外延，助推产业数字化转型。Q1 来看，公司在银农、银税、数字货币三大新场景均有突破，2021 年或是公司场景金融的破局之年，领先同业的差异化竞争力或就此产生。
1、银农场景来看，一季度公司银农直连项目签约超1 亿元，同比增长超8 倍，同时签约某国有大行银农直连项目2000 余万元。我们认为，在金融科技的产业应用方向中，农业场景兼具广阔的市场空间与强大的监管助力，极具拓展价值，新的商业模式或带来更强盈利弹性。
2、银税场景来看，银税互动平台在Q1 接入可广发银行、重庆富民银行等银行总、分行，随着标杆案例逐渐落地，后期大规模复制推广可期。
3、数字货币场景来看，公司在一季度已经结合数字人民币的推广进程，服务了10 余家金融机构，推动实现数字钱包功能落地，在支付新变局中率先推进布局。
数字货币试点加速，落地预期带来估值催化
单就数字货币场景而言，2021 年来看数字人民币试点进程仍在加速，产业变化或发生得比预期更快：据有关媒体3 月23 日报道，六大国有银行已经开始推广数字人民币(数字货币)钱包。在国有银行营业网点中，客户可以自由申请白名单，在央行数字人民币APP 中以设立银行子钱包方式参与测试。同时，当前越来越多的应用场景已经开始接纳数字人民币，不仅有京东、美团、B 站这样的互联网头部平台，还有上海地铁里的黑拾自动贩卖机以及徐家汇汇金百货这样的实体购物中心。
我们认为，此次银行开始主导账户开放的行为体现了试点范围的大规模扩容(接近全面开放)，预计后续数字货币即将走进所有人的日常生活。判断数字货币将在央行侧、银行侧、公众侧三个领域带来巨大的变革机遇，其中银行侧兼具系统改造的确定性与数字货币钱包场景运营的想象空间，公司作为核心受益标的，有望迎估值/业绩双升。
风险提示
金融科技政策风险；分布式技术推广不及预期；市场系统性风险。
科蓝软件(300663)：业绩符合预期 数据库信创趋势下或加速成长
类别：创业板 机构：国盛证券有限责任公司 研究员：刘高畅/杨然 日期：2021-05-07
事件：4 月28 日，公司发布2020 年度报告及2021 年第一季度报告。2020 年，公司实现营业总收入10.39 亿元，同比增长11.22%；归母净利润6,053.01 万元，同比增长22.26%；扣非后归母净利润5,795.66 万元，同比增长25.20%。2021Q1，公司实现营业总收入2.10亿元，同比增长35.68%；归母净利润569.11 万元，同比增长155.00%；扣非后归母净利润504.80 万元，同比增长147.14%。符合市场预期。
业绩持续稳定增长佐证银行IT 线上化领军地位，数据库国产化及数字货币趋势或加速成长。1)2020 年，公司实现营业收入10.39 亿元，同比增长11.22%，整体符合预期。受疫情影响，银行IT 线上化趋势进一步显著，公司线上银行业务整体稳健。其中，电子渠道及中台业务实现营业收入5.05 亿元，同比降低3.89%；互联网银行(含互联网核心)类业务实现营业收入3.73 亿元，同比增长10.13%，佐证公司在银行IT 线上化产品和技术的国内领军地位。2)数字人民币加速推进，公司银行IT 板块迎来增量业务。2020 年，公司与苏州相城区金融局积极探讨可行性应用试点方案，并且公司与某国有大行合作的数字人民币应用场景于2020 年下半年启动，按计划将于今年二季度交付。目前，公司已具备为数字人民币应用场景提供整体技术方案能力，正积极与运营银行、清算转接服务机构等主体合作，并逐步实施银行客户包含数字人民币、数字银行卡等相关运营系统的开发建设。3)2020 年，公司国产数据库业务实现营业收入981.98 万元，同比增长54.08%，已显现高增态势。公司完整自主知识产权的Goldilocks 产品，有望持续受益于数据库信创进程，打开百亿级市场空间。另外，公司其他创新业务较上年同期均实现大幅增长，主要包括非银金融机构业务、合作运营类业务等。4)2021Q1，公司实现营业收入2.10 亿元，同比增长35.68%；同时，公司净利润首次实现转亏为盈，归母净利润同比增长155.00%，主要系大中台产品、新一代银行核心产品及合作运营业务等创新业务规模大幅增长超35%，非银行金融市场领域也取得显著增长。同时，公司在信创领域的市场推广也取得重大进展，公司国产数据库中标中央国家机关2021 年数据库软件协议供货采购项目。
期间费用总体稳定，研发投入保持较高水平。2020 年，公司销售费用0.79 亿元，同比降低7.47%。管理费用0.97 亿元，同比增长1.71%。财务费用0.43 亿元，同比增长25.78%。
2)2020 年，公司研发投入为1.31 亿元，占营业收入比例为12.62%；其中资本化金额为0.35 亿元，占研发投入的比例为26.37%。
数据库国产化百亿级市场需求，公司知识产权和性能优势突出。1)2018 年全球数据库软件市场规模461 亿美元，预计2021 年将达到549 亿美元、年复合增速9.1%。而中国数据库软件市场稳步增长，中研产业研究院预计到2020 年市场规模可达200 亿元。Oracle、IBM等企业由于先发优势和极高的技术壁垒，长期占据国内主要市场份额。2)信息创新趋势在政策推动下，国产数据库或开启百亿替换空间，特别是金融领域需求极大。阿里、华为等科技巨头推出的国产数据库已在部分场景崭露头角，在多家主流银行逐步实现替代。3)2018年公司收购韩国SUNJE SOFT 公司67.15%股份，拥有SUNJE SOFT 公司研发的分布式内存数据库产品Goldilocks 完整自主知识产权。并且，公司产品经历多个全球顶级大客户案例，例如SK Telecom、中国联通等，其性能可靠成熟，可满足复杂业务需要。4)2020 年，公司国产数据库在中国市场收入较上年同期大幅增长，增长比例超50%；2021 年，公司分布式事务型国产数据库中标中央国家机关2021 年数据库软件协议供货采购项目。公司作为近400 家独立法人银行的2000 余套业务IT 系统的应用软件开发商，拥有较为成熟的分布式事务型数据库商业软件，同时拥有完整银行前中后台产品系列，在这些应用系统的数据库替换时的适配上具有优势。在IT 基础设施的信创产业趋势下，公司数据库产品在知识产权和性能方面优势突出，有望享受百亿级市场的国产化红利。
风险提示：数据库业务推进不达预期；人员薪酬上涨；预测假设与实际情况存在差异。