星宇股份年报快评：业绩略低于预期，合资客户有所拖累
admin2023-03-30 12:00:06132
【国君汽车】星宇股份年报快评：业绩略低于预期，合资客户有所拖累业绩略低于预期，费用率拖累净利率水平。22年公司实现营业收入82.48亿元，同增4.28%；归属净利9.41亿元，同减0.85%；扣非净利8.16亿，同减3.16%；其中Q4营收22.84亿元，同增1.45%，归属净利润1.87亿元，同减11.16%。22年费用率提升对净利率拖累明显，销售/管理/研发费用率分别为1.44/2.99/6.33%，较21年提升0.22/0.23/1.43pct.客户切换阵痛期，合资客户拖累明显，静待新能源车客户放量。2022年下半年公司的核心客户一汽大众、一汽丰田、广汽丰田、东风日产等销量下滑明显，对公司业绩拖累明显。随着新势力等新能源车客户的配套上量，2023年公司有望迎来业绩拐点。