光芯片深发掘
在算力底座建设中，以计算、存储、传输为核心组成数据中心与光传输纤网络，光芯片、光器件、光模块居于核心的核心。
AI时代的“逆变器”！光模块牛股辈出 未来还有多少上升空间？
财联社----AIGC催涨光模块需求
得益于移动互联网、云计算、数字经济、物联网的快速发展和线上化加速，5G、固网宽带及数据中心建设的需求旺盛，光模块需求随之大幅提升。东数西算进入全面建设阶段，更是带动了长距离传输光模块的需求。
值得注意的是，光模块与AI芯片等同属于算力时代的关键基础设施。ChatGPT等工具不仅有着巨大的计算需求，其数据传输需求也会随着版本迭代呈现指数级增长，调研机构LightCounting便表示，AI对网络速率的需求是目前的10倍以上。
纵览近期的机构研报，“AIGC催涨光模块需求”成了多位分析师看好的一致理由。
国盛证券分析师宋嘉吉在4月3日发布的研报中，将光模块比作“AI时代的逆变器”。
中信证券分析师黄亚元4月6日发布研报表示，AI大模型的训练和应用，将给算力、网络设备、光模块带来较大的弹性，且有望驱动光模块的技术升级需求，据其测算，一个SuperPOD架构（英伟达AI基础架构解决方案）需要140台AI服务器；1120张A100 GPU；186台交换机与5760-8000个光模块。
在此基础上，中信证券基于20个类GPT训练大模型和过亿应用的中性假设，进一步测算得到，数通光模块市场增量为58亿美元，市场需求弹性为116%。而随着H100等高算力芯片的加速使用，800G光模块也有望加速渗透，高速光模块的弹性可能更大。
▌800G技术升级周期加速、资本开支周期触底
值得注意的是，光模块是典型的由产品升级驱动的周期成长性行业，判断行业景气度的关键是产品升级阶段。
目前，光模块板块正处在2019年以来由400G升级驱动的新一轮周期中段，但在后100G时代，全球云服务商光模块升级路径开始显著分化（400G或者200G）。
兴业证券分析师王楠预计，产品升级驱动800G周期已至，光模块板块有望迎来业绩估值双升的新一轮景气周期。从产业链成熟度看，800G光模块已取得较大突破。
与此同时，全球云服务支出增速在2022年底跌入历史低谷，亚马逊、微软、谷歌三大云厂商巨头在2022年最后两个季度的收入增速大幅下滑。
中信证券总结，当前处在800G技术加速、海外云厂商资本开支增速触底阶段，参照前两轮周期，国内光模块龙头将有较大的估值弹性，2023年下半年-2024年两个周期将形成向上共振，该机构还预计AI大模型带来的创新驱动力比前两轮更强，且国内龙头的全球竞争优势和确定性比前两轮更强，因此龙头厂商的预测市盈率也有望达到50-60倍的区间。
以下来自知乎
光模块的产业链
光模块里面，最贵的是芯片。激光器和光探测器里面的芯片，占了一半以上的成本。
而芯片这块，目前的现状是：国外厂商在高端芯片上占据优势，国内厂商在中低端芯片占有优势。但国内厂商在不断向高端市场进行突破。高端芯片的利润率高于低端，这个是显然的。
市场标的发掘
龙头：源杰科技。飞龙在天，可板块做风向标。不适合参与。
第二梯队：光迅科技、仕佳光子。
光迅科技：要点十二:市场份额
公司拥有光芯片，耦合封装，硬件，软件，测试，结构和可靠性七大技术平台，支撑公司有源器件和模块，无源器件和模块和子系统产品。公司有PLC（平面光波导），III-V，SiP（硅光）三大光电芯片平台。PLC芯片有AWG，MCS系列，III-V芯片有激光器类（FP芯片，DFB芯片，EML芯片，VCSEL芯片），探测器类（PD芯片，APD芯片），SiP芯片平台支持直接调制和相干调制方案。公司掌握了包含COC平台和混合集成平台两大有源平台，混合集成平台包含气密封装和非气密平台，气密平台包含TO类封装平台，BOX类封装平台，非气密平台包含AWG混合集成平台，TFF混合集成平台，硅光子混合集成平台，多模COB平台。综合来讲，公司在行业竞争格局中仍处于非常领先的地位。根据咨询机构Ovum数据，4Q19-3Q20年度内光迅科技占全球市场份额约6.8%，行业排名第四。
仕佳光子：要点五:光芯片及器件
产品包含PLC分路器芯片系列产品，AWG芯片系列产品，DFB激光器芯片系列产品，光纤连接器和隔离器。公司上述产品主要应用于光纤接入网，数据中心，5G承载光网，骨干网及城域网等场景。公司紧紧围绕光纤接入网，数据中心及5G建设等应用领域，已形成良好的产品布局和核心技术积累，在AWG芯片及DFB激光器芯片方面已形成明显突破，公司产品演进路线符合行业发展趋势，能够更好地适应行业下一代产品的演进方向。
第三梯队：瑞斯康达、华西股份。
瑞斯康达： 2017年年报披露：公司通过在对激光器核心芯片领域的投资，对光网络前沿技术的上游供应链进行深度联合，提升公司技术储备，发展更大容量、更高速率和更高集成度的光网络产品与解决方案。同时将结合软件定义网络、40G/100G、自主核心芯片、超高集成度的光通信收发模块等新技术与产品，在新兴细分领域形成有竞争力的解决方案，公司将根据自身产品的成熟度，积极投入市场宣传，占据有利位置，以扩大公司在细分市场的优势。
华西股份：要点二:收购索尔思光电股权
上海启澜企业管理咨询合伙企业（有限合伙），总规模：115,000万元，公司作为有限合伙人认缴114,200万元出资，占上海启澜总规模的99.30%，江阴华西村投资有限公司作为普通合伙人认缴出资800万元，占上海启澜总规模的0.70%。由公司控制主体上海启澜收购Diamond Hill, L.P.部分权益。Diamond Hill, L.P.合伙份额收购交易及由其引发的共售权交易已于2021年2月完成，上海启澜共计取得索尔思光电31.57%的股权，交易总价为人民币95,856.83万元。索尔思光电是一家全球领先，提供创新且可靠的光通信技术的供应商，其解决方案和产品被广泛应用于数据中心，城域网和接入网的通讯与数据连接。索尔思光电主要生产25G及以下芯片，目前全部自用。
以上个股的其他题材资料请查阅F10，此不赘述。