[牛股逻辑大赛]英威腾：布局全领域的工业自动化企业
企业简要介绍：聚焦业务与工业自动化和能源电力领域；
产品及服务：
产品及概念介绍
1.工业自动化
工业控制器、变频器、伺服系统及高效能电机。公司是国内第一梯队低压变频器提供商，市场份额接近6%，排名第七；涉及机器人、工业控制等概念；
2.新能源汽车
公司新能源汽车驱动控制业务集中优势资源主攻新能源汽车驱动控制产品、动力总成，聚焦重要产品，主要产品包括各类电机控制器、车载电源、充电桩及集成控制器等，对新能源汽车动力域产业有完整布局。
3.数据中心及储能
UPS作为数据中心产业的基础设备，行业受益于IDC市场快速发展，市场规模逐年上升，市场格局高度集中，CR5占据80%市场份额。英威腾连续六年模块化UPS位居中国市场份额第二，仅次于华为；公司数据中心业务主要包括提供高效 UPS、节能精密空调、精密配电、动环监控、机柜、冷热通道、智能微模块数据中心等关键基础设施产品和技术，公司数据中心业务可以为储能业务提供专业的温控解决方案；
4.光伏
8-4调研：英威腾光伏专注于清洁能源电力设备技术的转换与存储，现代农业扬水系统的科研及驱动，零碳智慧能源研发与管理，数字能源互联与运维，主营产品有并网逆变器、离网逆变器、储能逆变器，核心产品先后通过 CQC、TÜV、ITS 等多家国内外权威机构的认证与测试。
5. 轨交
中车集团之外唯一拥有全系列自主知识产权的民营企业；
6. 其他
半导体：持有比亚迪半导体少量股份，预计近月后者会注册上市，目前在提交注册阶段；
业绩：
一季度下滑原因：一是销售结构变化，公司原来占主营业务比例较低及毛利率相对较低的光伏和新能源汽车业务营业收入同比有较大增长，导致毛利率整体下降；二是因为原材料价格波动较大，导致成本上升；三是股份支付费用；
中报预期：公司所处中小板，有强制预披露要求，公司未发布预告则说明同比去年减少幅度小于50%，及扣非前相比去年（8941w）最差为4470w；一季度净利润为300w,环比将会大幅度改善；调研中也表明二季度经营正常，详细需要看8-17中报财报；
风险提示
1.股价位置位于16年以来压力位置，公司新能源和光伏板块业务尚未放量；
2. 公司控股股东黄申力持股仅仅10.21%，有进一步股权旁落风险；前十大股东仅持股25%；二股东为深圳巴士集团股份有限公司也是充电桩业务主要合作单位，有进一步控股预期；上月末，大股东股权解冻；
3.现金流：一季度回购子公司股权，减少公司现金流1.05亿;
4,控股人黄申力退出意向明显，2021年减持公司总体股权2.52%；并未做出集中股权操作；目前仍然在减持期；
5.2021年研发骨干股权激励：2022年摊销费用达到1630w影响当期利润，2022-2023扣非净利润目标仅仅为1.35亿\1.75亿元，行权价格：5.73元
6.2020公司人员股权激励，与上边第五条独立，2022年需摊销股权支付费用1910w;