【民生通信】[红包][红包]中国移动下降资本开支深度点评

【民生通信】[红包][红包]中国移动下降资本开支深度点评，坚定推荐运营商板块（特别是移动和港股电信）和光纤海缆板块（长飞/亨通/中天）！！UbC一流镖客

[礼物][礼物]今日运营商板块大涨，中国移动创历史新高，主因中国移动称明年起降低资本开支绝对值，我们认为将显著改善其盈利能力，同时23年派息率拟提升至70%以上，当前时点运营商板块估值和派息角度均具备较大吸引力，重点推荐A+H中国移动、A+H中国电信和港股中国联通；
[福][福]光纤海缆板块有所调整，主因市场担忧运营商光纤光缆侧资本开支下降，但我们认为运营商资本开支绝对值虽下降，主要是降低5G等无线侧开支；固网、算力这些效率资产运营商明确表示将持续加大投入，光纤光缆国内需求（近日移动带状光缆集采量+26%，电信引入光缆集采量+19%，10月集采仍维持量价齐升预期）；
[红包][红包]同时本轮景气逻辑由海外需求驱动，8月光纤出口量为2085.10吨，同比+168.40%，环比+11.91%，需求依然旺盛，过去几年AT&T固网ARPU由于光纤用户渗透率的提升而持续走高，我们仍看好板块长期景气[烟花]重点推荐长飞光纤、亨通光电、中天科技，建议把握回调良机（我们更新了最新的高频数据库还有海外运营商的资本开支变化和ARPU值最新变化情况）UbC一流镖客