【开源电新】亿晶光电调研-20220923

🎈【开源电新】亿晶光电调研-20220923HPn一流镖客

1、公司简介：第一家沪深A股上市的太阳能公司，在海内外拥有一定的品牌知名度。2019年实控人更换为深圳勤诚达投资，连续三年对小尺寸产能进行减值导致亏损，目前已有大尺寸产能均为2020年后投产。HPn一流镖客

2、产能规划：截至2022年9月在常州拥有光伏电池5GW+光伏组件5GW产能，2022年10月在常州还有5GW组件产能即将投产。滁州全椒县一期10GWTOPCon电池片产能计划在2023年4月投产。预计未来还将向上游拓展，规划拉棒与切片产能。未来规划硅片/电池/组件产能比例为0.7/1/1。HPn一流镖客

3、组件出货：2022H1出货1.9GW，2022Q3预计出货2GW左右，2022全年出货目标为6GW。2023-2025年根据股权激励行权条件指引，出货目标保底为10/15/20GW。预计2022年出货为5GWPERC+5GWTOPCon。HPn一流镖客

4、组件销售结构：全部为大尺寸组件，根据市场需求调节182/210的出货比例。海内外销售方面，2022H1海外出货52%，国内出货48%。未来计划将海外出货占比逐渐提升到60%-70%。海外销售区域以欧盟国家（70%）、澳洲和南美（30%）为主。HPn一流镖客

4、PERC组件单瓦盈利水平：预计随着2022Q4硅料产能释放盈利能力将有所提升。HPn一流镖客

5、TOPCon：选择PECVD技术路线，试验转化效率为24.6-24.7%，良率为97%，当前成本比PERC贵0.05元/W，售价端有0.1元/W的溢价。单位设备投资成本约为2.5亿元/GW。
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