数源科技背后的故事—空间更大的公司
admin2022-09-25 00:00:04188
数源科技因为周二上午传出6月即将发布5G通信壳而获得4连板，毕竟华为4G手机的保有量非常大，测算空间还是不错的。其实我们都知道，数源科技大概率就是华为的白手套，来绕开美国对华为的5G制裁，而数源科技一直跟华为没有合作，怎么会突然给华为做这个产品呢？周五的一则互动易给了答案，美格智能在周五下午的互动易中回复，这个5G通信壳是他们设计研发的，而美格智能跟华为的合作关系，那是非常紧密的，所以大概率是华为通过美格智能来研发绕开5G限制的产品，然后再通过数源科技来代工。实锤互动易贴图如下
同时，在互动易回复前，周五上午，美格智能接受了大量机构的调研，对于一个不足百亿的公司，同时接受如此多机构调研，本身便是不同寻常的一件事，虽然短期波动会比较大且不确定，但是笔者认为这个长线的机会还是有的。
接下来我贴一部分在雪球上看到的估算，不管对不对，都可以看着参考下。（接下来内容来自雪球网友难爬的帖子）华为和美格智能一直以来都是紧密合作的，自己不能做的5G射频交给美格智能去做，合理规避制裁。昨晚骁龙8gen1 plus发布，5G版本又没有华为，mate50即将二季度发布，又是4G版本无疑，怎么破局，还得交给美格智能来出方案解决，因为涉及鸿蒙系统，其他厂商暂时不能兼容鸿蒙，美格智能是深度绑定鸿蒙系统。再来谈谈设计和代工，苹果是设计，富士康是代工，华为也是设计，中芯国际是代工，一个给的是科技公司估值，一个给的制造业估值，美格智能也是设计，数源科技的西湖电子也是代工，至于说的数源科技品牌问题，但他毕竟不是华为官方卖的，哪有什么品牌溢价。而且华为手机官方也有手机壳业务，那是他的手机壳卖的好，还是华强北市场的手机壳卖的好？数源科技只是出了这一款手机壳，手机壳面对的是不同的受众，不同样式的手机壳是有一定会出的，代工厂都可以做（没什么科技含量），而且价格也一定会打下来，799的价格说实话，对华为5G重生不是一个好的选择，但手机壳采用的芯片模组和整体解决方案都还得采购美格智能的，互动性说了需要把天线，射频还有散热整合到一个很薄的壳里面，对设计要求很高，这就是一个门槛了。华为去年出货了3500W手机，去年5G芯片存货已经所剩无几，要知道华为在2013年手机销量都在5000万以上，3500万这是一个不正常的出货。如果能采用这种加壳的方式重生，华为手机一年出货至少超过1亿部，毕竟大部分人手机都会戴壳，如果5G手机壳有很多种样式，价格在300以内，买个5G壳肯定畅销，这也是华为愿意看到的。公司年报显示2021年，公司主营业务（无线通信 模组及解决方案业务）实现营收181,915.81万元，对应销售量约为1,277万台，产品均价约为142.46元（包含了NB和CAT1等 价格水平较低的产品）。因为消费电子业务本来就是和华为合作的，所以我们取150这个合理成本价格来估算5G手机壳，按年报显示，毛利润在19%，我们取净利润6%（9元）（年报显示6%，产量跟上后利润率会提升）美格智能这块业务增加的利润，假设华为手机业务还停留在3500W，净利润增加3500 w*9，31500W，华为手机出货7000w，净利润增加63000w，华为手机出货1亿，净利润增加9亿，华为手机能重回2亿，净利润增加18亿，美格智能按照35倍估值（估值来源券商，物联网行业高速发展），市值增加分别是110.25亿，220.5亿，315亿和630亿。这仅仅是按照手机出货量来估算的，要知道手机壳的出货量肯定是远远大于手机出货量的，所以实际会产生的订单会超过估算。当前美格智能市值才72个亿，就算按照最小的出货量3500w部，市值增加110.25亿来说，美格智能市值极度低估。况且这是华为的不正常年份，一但恢复正常到1亿部左右，美格智能市值至少增加315亿，对应美格智能市值空间至少还有5倍（叠加本身业务也是在增长）。华为被制裁了这么久，另辟蹊径走出的道路，可能得多一点重视。美格智能更有可能获得业绩支撑，数源科技则更容易被游资炒作。
同时，在互动易回复前，周五上午，美格智能接受了大量机构的调研，对于一个不足百亿的公司，同时接受如此多机构调研，本身便是不同寻常的一件事，虽然短期波动会比较大且不确定，但是笔者认为这个长线的机会还是有的。接下来我贴一部分在雪球上看到的估算，不管对不对，都可以看着参考下。（接下来内容来自雪球网友难爬的帖子）华为和美格智能一直以来都是紧密合作的，自己不能做的5G射频交给美格智能去做，合理规避制裁。昨晚骁龙8gen1 plus发布，5G版本又没有华为，mate50即将二季度发布，又是4G版本无疑，怎么破局，还得交给美格智能来出方案解决，因为涉及鸿蒙系统，其他厂商暂时不能兼容鸿蒙，美格智能是深度绑定鸿蒙系统。再来谈谈设计和代工，苹果是设计，富士康是代工，华为也是设计，中芯国际是代工，一个给的是科技公司估值，一个给的制造业估值，美格智能也是设计，数源科技的西湖电子也是代工，至于说的数源科技品牌问题，但他毕竟不是华为官方卖的，哪有什么品牌溢价。而且华为手机官方也有手机壳业务，那是他的手机壳卖的好，还是华强北市场的手机壳卖的好？数源科技只是出了这一款手机壳，手机壳面对的是不同的受众，不同样式的手机壳是有一定会出的，代工厂都可以做（没什么科技含量），而且价格也一定会打下来，799的价格说实话，对华为5G重生不是一个好的选择，但手机壳采用的芯片模组和整体解决方案都还得采购美格智能的，互动性说了需要把天线，射频还有散热整合到一个很薄的壳里面，对设计要求很高，这就是一个门槛了。华为去年出货了3500W手机，去年5G芯片存货已经所剩无几，要知道华为在2013年手机销量都在5000万以上，3500万这是一个不正常的出货。如果能采用这种加壳的方式重生，华为手机一年出货至少超过1亿部，毕竟大部分人手机都会戴壳，如果5G手机壳有很多种样式，价格在300以内，买个5G壳肯定畅销，这也是华为愿意看到的。公司年报显示2021年，公司主营业务（无线通信 模组及解决方案业务）实现营收181,915.81万元，对应销售量约为1,277万台，产品均价约为142.46元（包含了NB和CAT1等 价格水平较低的产品）。因为消费电子业务本来就是和华为合作的，所以我们取150这个合理成本价格来估算5G手机壳，按年报显示，毛利润在19%，我们取净利润6%（9元）（年报显示6%，产量跟上后利润率会提升）美格智能这块业务增加的利润，假设华为手机业务还停留在3500W，净利润增加3500 w*9，31500W，华为手机出货7000w，净利润增加63000w，华为手机出货1亿，净利润增加9亿，华为手机能重回2亿，净利润增加18亿，美格智能按照35倍估值（估值来源券商，物联网行业高速发展），市值增加分别是110.25亿，220.5亿，315亿和630亿。这仅仅是按照手机出货量来估算的，要知道手机壳的出货量肯定是远远大于手机出货量的，所以实际会产生的订单会超过估算。当前美格智能市值才72个亿，就算按照最小的出货量3500w部，市值增加110.25亿来说，美格智能市值极度低估。况且这是华为的不正常年份，一但恢复正常到1亿部左右，美格智能市值至少增加315亿，对应美格智能市值空间至少还有5倍（叠加本身业务也是在增长）。华为被制裁了这么久，另辟蹊径走出的道路，可能得多一点重视。美格智能更有可能获得业绩支撑，数源科技则更容易被游资炒作。