持续推荐爱博医疗：平台型眼科器械公司，疫情下角膜塑形镜业务表现亮眼

持续推荐爱博医疗：平台型眼科器械公司，疫情下角膜塑形镜业务表现亮眼mHN一流镖客

[玫瑰]2022上半年，公司营收同比增长32.33%，归母净利润同比增长34.68%，扣非归母净利润同比增长36.11%，在新冠疫情影响下，整体经营情况稳健。mHN一流镖客

[玫瑰]角膜塑形镜业务表现亮眼，人工晶体业务疫情后有望恢复：上半年人工晶体收入1.78亿元（+15%），随着疫情好转和终端手术需求恢复，有望恢复高速增长。角膜塑形镜收入0.76亿元（+72%），受疫情影响相对较小，疫情下部分进口产品供货短缺，在一定程度上促进国产厂家产品放量。国内OK镜行业整体仍处于上升期，公司依托独特的产品设计、高效的产品供应、专业的培训团队不断赢得客户信赖，同时加强了销售团队建设和市场推广力度，我们预计未来有望维持高增长。mHN一流镖客

[玫瑰]保持高研发投入，在研产品有序推进：公司定位于研发主导型企业，在研项目较多，其中多功能硬性接触镜护理液已于2022年2月获批，正式上市销售；角膜塑形镜增扩度数适用范围注册申请已于2022年6月获批，可以为更多的近视患者提供产品服务。此外，公司多焦点人工晶状体（预计2022年获批）、有晶体眼人工晶状体（预计2024年获批）、非球面三焦散光矫正人工晶状体、非球面扩景深(EDoF)人工晶状体、硅水凝胶软性角膜接触镜等重磅在研产品均处于有序推进过程中。mHN一流镖客

[玫瑰]盈利预测与估值：我们预计2022-2024年，公司营收分别为6.26、8.50和11.06亿元，分别同比增长44.6%、35.8%和30.0%；归母净利润分别为2.48、3.36和4.39亿元，分别同比增长44.7%、35.5%和30.7%。以9月23日收盘价（175元/股）计算，2022-2024年PE分别为74、55和42倍。维持“买入”评级。mHN一流镖客

[太阳]以上为点评报告内容，关于近期市场关心的问题，欢迎联系中信建投医药团队贺菊颖/王在存/刘慧彬交流mHN一流镖客