【浙商医药孙建】健友股份＆双成药业产品合作点评

事件：近日，双成药业公告与 Meitheal 及 HKF 签署《许可及供应协议》，约定双成药业研发和生产的制剂注射用紫杉醇（白蛋白结合型）(100mg／瓶）在美国地区的独家许可授子 Meitheal 及 HKF ；产品上市后， Meitheal 向双成药业支付美国地区内产品销售的利润分成； HKF 向双成药业支付里程碑款项，总额600万美元。
【观点】
①关于美国注射用紫杉醇（白蛋白结合型）：根据彭博数据，
2021年该品种销售额12.5亿美元（销售额仅供参考）,2021年仅 BMS 销售，2022年新增 Apotex 及台湾安成药业销售。我们认为，该产品为竟争格局较好的大产品。
②对健友的影响：我们认为这项合作是公司国际化平台和商业模式延展的典型案例，美国制剂出口平台需要：(1）平衡完善的品种梯队、(2）合规质控体系；健友通过助力国内药品国际化，有助于进一步扩充产品梯队、夯实美国渠道影响力，大品种销售利润分成有望进一步增厚制剂出口利润贡献，我们持续看好公司自有品种国际化销售的利润兑现、以国际化平台方式赋能国内药品“走出去”的合作探索。
具体观点欢迎联系浙商医药团队。
风险提示：重磅品种集采流标风险、订单季度交付波动性风险、生产质量事故风险
联系人：孙建／毛雅婷
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