干货连载--我们该如何看研报
在我们平时阅读新闻、了解上市公司的时候，少不了要碰到研报，那么，我们今天就说说这个研报！
今天主要来给大家讲一下研报，首先我们就要找到看研报的软件，我们以同花顺为例。
看研报的目的不是说你就要去买股票，而是要做到读懂逻辑，这逻辑是什么？就是要看他们怎么吹。这些研究员为什么要写研报？目的很简单，就是为了吹票，那吹票的目的是什么？就是形成大家的共性和一致性。所以研究员写研报，其实他自己也不买，他的目的很简单，在这个行业里出名，越出名，他的溢价越高，溢价越高，他的观点就能形成行业的一致性，毕竟专业的人太少了，所以研究员里面也参差不齐，所以我们看这里边有排行榜。
这些都是行业比较牛X的大佬，他们的观点就能改变短期的趋势，甚至能改变一个中长期的趋势，如果市场配合的话。
所以读研报的目的就是看到里面的逻辑，研报这东西你千万不要全信，因为之前给大家在讲的时候，我就告诉过大家这东西叫做估值，估值是永远不能估清楚的，是被市场最终给定义的，所以我们在牛市中能听见所谓的戴维斯双击，在熊市中就能听见所谓的戴维斯双杀，所以估值只是市场走出来，根据市场的理论去估，以后我会教大家怎么去估值。你就会发现这么估，但是市场会另一个样子。
比如说前段时间的盐湖股份研报给出了1,500亿的估值，但是第一天上市就能给你顶到2000亿。在这种情况下，我就告诉大家这东西是因为情绪和人性的关系，就是因为市场热，它可能就会获得更高的估值，因为它新，就吸引了眼球和火力。那么在热钱流动的暗涌下，它就会顶出更高的估值，所以大家去估这东西可能是估不出来的。
我们还可以从某某财富的网站看到研报
里面有个股研报和行业研报
我们读研报要注意哪些内容：
首先你要看研报给的估值是多少，当然你最好得全篇的通读下去，你泛泛的看过去，你并不知道它是干嘛的。
比如说我们看盐湖股份，它是钾肥的龙头企业，每年大概产能是500万吨，它还有盐湖提锂的逻辑，里面参股蓝科锂业51%的股权，综上所述，研究员给予它的估值给到1300-2000亿，如果是1,300亿的估值，除以它的总股本54.3，得到每股是23.94。
如果是2,000亿的就是36.83，
这就是这篇研报认为的合理范围，所以你从年报可以看出来，这个区间其实非常大，从1300-2000亿，到底该怎么估，24也可以，36也可以，总之这就是我们看研报的第一目的。
其次，看研报的目的是，打开研报里的可比公司。
国内碳酸锂可比公司，那么盐湖股份的可比就是赣锋锂业、雅化集团、天齐锂业、科达制造和盛新锂能，这都是有碳酸锂产能的公司，所以它按照在这个行业的地位和它的产能去给出一个估值，所以这篇研报能给出这估值，是因为可比公司的估值。
如果大家细细的看完一篇研报，就能听懂我说的意思，它是根据产能然后给出一个估值。
它未来大概有10万吨的盐湖。所以在这个逻辑之下，现在目前的市场每1万吨的碳酸锂产能大概给100亿的市值，所以给出了1,000多亿的估值，这就是找到可比公司，如果龙头买不进，你还可以根据逻辑去买可比公司。
这个估值区间它只能说是相对合理，我们也可以看到一个有意思现象，就即使在这种情况下，盐湖股份龙虎榜上照样有机构在买，虽然高估了，机构还是在买入盐湖股份，为什么？因为估值归估值，情绪归情绪，逻辑归逻辑，最终能不能涨是市场定义，不是估值定义
大家要注意的是，研报和研报之间，估值方式都是不一样的
比如说税友股份，某券商的刘雪某老师表示，这东西不过是一个做计算税务信息化领域的头部厂商，仅此而已，给它的估值叫做PE估值法，给予税友股份17-20倍的估值，这种估值逻辑下，它的净利润研究员老师给了3.4个亿，用20倍的估值去算，3.4*20/4.06（总股本）=16.75
中间插一句，有的研报要在这个软件里去找，但是这种软件它是收费的，我不建议大家去用，因为你光把研报买了没有用，你光看研报，你看他吹的就把你忽悠死了，因为大家都是写研报的，老师们其实很多时候确实有调查，但是他们更多的是用嘴吹票。
我们来看这篇杨老师的研报，他不按照市盈率给税友股份估值，竟然按照市销率给税友股份估值，15（市销率）*18.18（净利润）/4.06（总股本）=67.16
这也就是该研报最终推出的一个目标价，在这种目标价范围内我们就看到了不同的估值结果，给出了完全不一样的结果。
但实际上你觉得这票应该用市销率估还是应该用市盈率估？
市销率是给未盈利企业估值的，而市盈率应该给盈利企业估值，所以从理论上讲不应该用适销率去估这种票，但是老师就这么估了，而且还是有理有据的
他用工业软件计算机行业在估，所以他没有放进来真正的可比公司航天信息做税务信息化的公司不应该是这些东西，但是他用这些工业软件的票去估，所以给了一个市销率，这种情况下市销率竟然高达25倍，老师表示我只给15倍，这并不高。所以估值方式鉴于你选用的票不一样，他就估的不一样。
所以看估值只是需要知道他们为什么要这么写，其实研究员不过是为了出名而已，说白了大家都是吃饭，只是吃饭的方式要不一样，我研究的东西更有价值，我的研报更能得到市场的认可，更能得到公募基金的认可，基金经理的认可，看了我的东西就认为这东西确实写得好，其实是吹的好。吹的好，我的身价就会爆涨。所以你会看到明星研究员有时候一句话，第二天就顶一字了，所以，不同的研究员写出来东西也就不一样，市场认可度也就不一样了。
今天就先讲到这，明天会继续有干货奉上！！！
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