国改三年行动,今年是最后一年,这个不用多说,大家都懂。大概率明间就是这一两个月了,因为接下来,有一个大家都懂的秋季的超级大级别大会要开。各部门的精力,只允许在这个大会之前落地国改项目。X9Z一流镖客
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做挖掘,时效性是大家最讲究的。如果市场风没刮到,潜伏的时间无疑是太大了,大家也没兴趣。不过现在的盘面很明显了,国改已比确认走成主线了。这个时间进场,下周可以躺赢一周。X9Z一流镖客
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军工已经被大家挖透了,今天重点挖电网端的改革。X9Z一流镖客
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电网端,有国网和南网。X9Z一流镖客
。X9Z一流镖客X9Z一流镖客国网覆盖27个省份,南网覆盖广东、广西、云南、贵州、海南等5个省份。X9Z一流镖客
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南方电网旗下拥有南网能源、南网科技、文山电力等上市公司,除去电网主业外的业务基本已经上市。X9Z一流镖客
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国家电网旗下拥有涪陵电力、西昌电力、明星电力、国电南瑞、国网信通、国网英大、远光软件、广宇发展等上市公司,上市平台较多,但是资本证券化率依然较低X9Z一流镖客
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无论从各个指标来看,国家电网的体量都是南方电网的五倍起。X9Z一流镖客
南方电网由于体量较小,资产整合相对容易,所以在本次国企改革三年行动中的速度和执行力都比较好X9Z一流镖客
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南方电网到2021年底,已经要完成85%了。X9Z一流镖客
其实在资本化运作方面,主要就是完成了三件事:X9Z一流镖客
1)各省公司的整合和激励到位了;X9Z一流镖客
2)配网节能公司上市,南网能源;X9Z一流镖客
3)调频调峰公司借壳上市,文山电力。X9Z一流镖客
做到这里,其实南网的资本化主体任务已经基本完成了,因为电网运营的业务是不太会上市的,其他的主要业务都已经完成了上市X9Z一流镖客
不得不说,南网动作很快,国网动作其实也很大,各块资产都在如火如荼的做着重组和资本化运作。X9Z一流镖客
但是从当前国网的资本证券化率只有个位数来看,还有很大的空间和弹性。X9Z一流镖客
由于国网和南网的业务范围和领域都类似,所以其实他的资本化路径也是类似的。X9Z一流镖客
不妨仔细拆拆看资本化率尚低的国家电网的各项业务。X9Z一流镖客
国家电网有限公司成立于2003年5月,是由国务院国资委直接管理的国家授权投资的单位。国家电网有限司为大型国有独企业,注册资本82,950,000万元,主要从事电网建设和运营,经营区域覆盖中国26个省、自治区和直辖市,覆盖中国国土面积的88%,供电人口超过11亿。X9Z一流镖客
国家电网作为一个年收入2.7万亿的大型平台公司,业务多而纷杂,但是也可以排个序。X9Z一流镖客
看国网的所有业务平台和总子公司,除了电力运营业务外,最被市场熟知的就是国电南瑞和国网信通了,下图的3和4。X9Z一流镖客
但是其实存在最大预期差的两个业务平台是8和12,国网综能以及国网新源X9Z一流镖客
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我们重点说国网新源,它是国网旗下的抽水蓄能、调峰调频的平台公司,也是全国最大的抽水蓄能公司。
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公司成立于2005年,注册资本145.66亿。X9Z一流镖客
X9Z一流镖客截至2020年底,公司管理资产总额1,325.67亿元,分布在20个省、直辖市、自治区,员工总数7,000余人。管理装机容量6,715.4万千瓦(含已核准待开工项目),其中,抽水蓄能电站50座,装机容量6,220万千瓦(运行2,057万千瓦、基建4,163万千瓦);常规水电厂6座,装机容量495.4万千瓦;开展可研和预可研抽水蓄能项目近3,000万千瓦X9Z一流镖客
大概是南网调峰调频公司的5-6倍,下面是南网调峰调频公司的数据:
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如果这样对标文山电力增发后的400亿市值来看,国网新源上市的市值在2000-2400亿之间。X9Z一流镖客
关于抽水蓄能,国网也有明确的规划,开放1000亿以上的股权投资,势必要进行资本化运作X9Z一流镖客
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如果按照本次国企改革三年行动的规划,参考南方电网的动作,国家电网接下来的资本运作重点应该是1500亿市值体量的国网综能和2000亿市值体量的国网新源了
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现在国网旗下还有西昌电力和明星电力两家小市值的壳公司
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那么,接下来,就是做二选一的选择了。X9Z一流镖客
我们再看下这两家公司最近的走势。X9Z一流镖客
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你一定要相信,在我们大A市场里,大资金的消息渠道一定是独特的。X9Z一流镖客
这个我们不能展开多讲。你们可以看看这些一字板消息之前的走势。X9Z一流镖客
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再看看这两天停牌的。X9Z一流镖客
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现在回过头来看看上面西昌电力和明星电力。X9Z一流镖客
应该很清楚大资金的嗅觉了吧。那么逻辑推演如果没有问题,二选一,按资金理论跟随。X9Z一流镖客
基本接近百分百可以确定,近期的动作在明星电力了。X9Z一流镖客
而且现在技术上还是平台刚突破,买点很合理,也没让大家乱追高,性价比超值。X9Z一流镖客
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