【牛股逻辑大赛】传艺科技——开启钠电池产业化元年
流水不争先 争的是滔滔不绝
一、基本面
钠离子电池：钠离子电池是一种二次电池（充电电池），重要依靠钠离子在正极和负极之间移动来工作，与锂离子电池工作原理相似。在充放电过程中，Na+在两个电极之间往返嵌入和脱出：充电时，Na+从正极脱嵌，经过电解质嵌入负极；放电时则相反。
二、逻辑面
1、储能带来的需求增长
钠离子电池的逻辑支撑源自储能需求的快速增长。简而言之，碳中和的政策约束下，为了实现3060双碳目标，风电光伏大力发展，2030年政策明文要求非化石能源占一次能源消费的比重将达到25%，会带来发电能源结构的根本性变化。新能源发电，具有随机性、间歇性和明显的周期性，必须布局大量高效、安全、稳定、经济的储能设施。未来十年，我国动力电池的需求将超过1000GWh，是目前规模4倍；而储能电站的需求将超过100GW，约为目前的30倍！
2、锂矿带来的能源焦虑
锂矿资源分布不均，中国锂资源占比约6%。中国是目前世界上最大的锂消费国，占2019年全球消费量的39%。分企业看，全球主要的锂资源集中度非常高，由美国雅保（ALB）、美国富美实公司（FMC 旗下Livent）和澳大利亚泰利森（天齐锂业占股51%，雅宝占股49%）、智利矿业化工 QM（天齐锂业占股25%）四家垄断，四家合计约占全球90%的锂上游资源。”
在能源安全的政策前提下，锂矿的能源焦虑必然带来新的替代者的。财联社10月22日电，据埃菲社布宜诺斯艾利斯报道，阿根廷外交部消息人士表示，阿根廷、玻利维亚和智利正在草拟一份文件，以推动建立一个锂矿行业的石油输出国组织（欧佩克），从而在锂矿价值波动的情况下达成“价格协议”。这三个国家都拥有巨大的锂矿储量和生产潜力。报道称，上述三国的外交部长正致力于草拟一份文件，希望打造一个类似欧佩克的锂生产国组织，从而像欧佩克设定生产水平以影响每桶原油价格那样影响锂价。
3、成本化的市场驱动
钠离子电池最重要的特点就是利用Na+代替了价格昂贵的Li+，因此正极材料、负极材料和电解液等都要做相应的改变，适应Na离子电池。相比于锂元素，钠元素在地壳中的储藏量十分丰富，获得Na元素的方法也十分简单，因此相比于锂离子电池，钠离子电池在成本上将更加具有优势。
三、消息面
10月21号宁德时代的董秘在电话会议里的原话“钠离子电池明年开始正式量产，供应链上要花一定时间；第一代能量密度会略低于铁锂，但上车使用问题不大；出货规模要看客户需求，产能扩张和复制很快。循环寿命方面不如长寿命的铁锂电池，和传统的铁锂电池接近；成本方面还不确定。”
10月27号传艺举办中试发布会，发布第一代中试量产电芯，预计正极容量160mAh/g（此前140mAh/g），负极容量400mAh/g（此前300mAh/g），密度可超过145WH/kg，成本0.35—0.5元Wh/，性价比远超铅酸电池，基本与铁锂电池持平，电芯远超于同行业公司。公司布局正极、负极、电解液、电芯全产业链，并已有相关成熟技术（各专利已经发布）。一体化量产后降本增效，成本更低。公司硬碳成本仅3w一吨（预计售价10一吨），已规划年3w吨产能公司规划量产一代，研发一代。第一期2Gw产线（可能超预期到4Gw-4.5Gw），
四、技术面
PS：0到1是产业元年，这一波更多的做的是理想化估值和情绪化交易。
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