高澜股份：天风孙潇雅最新调研推荐，储能温控对标同飞和英维克，看翻倍空间
今天韭菜公社老师@投研掘地蜂发布了昨日天风孙潇雅最新调研推荐高澜股份。孙潇雅在电新圈影响力非常大，而储能温控恰是她专长领域。复盘今年孙潇雅推荐的同飞和英维克，自她推荐以来都有接近翻倍的涨幅，我有幸也都有参与。因此对于孙潇雅老师新增推荐的储能温控标的格外关注。通过天风电新研究所反馈，高澜股份将会是最近重推，大概率会持续推荐发酵。
高澜股份深耕电力电子热管理行业多年，致力于热管理领域的全场景覆盖。公司通过内生+并购将业务拓展至新能源汽车热管理、特种行业热管理等领域，相关业务已成为公司新的增长点。同时，公司正在积极拓展储能温控、数据中心温控业务。高澜股份的主要看点主要有三个：
看点一：传统业务直流水冷产品受益于疫情复苏，23年有超预期反转的机会。水冷业务在公司收入占比最高（20-21年收入规模在4亿元+，占比30%+），22年受疫情等影响，特高压等项目开工率较低，因此收入规模明显下滑。公司产品主要给换流阀提供水冷设备，应用场景包括超高压、特高压、海上风电柔直等。公司是国内几乎唯一一家成规模的直流水冷产品供应商。未来看点，十四五规划的风光大基地规划及外送规模明确起量将带来特高压项目的加速建设，保守预计23年公司业务收入可回到正常的5亿元。公司直流水冷产品单台价值量大几千万，1个换流阀对应水冷产品用量4台，预计公司23年业务收入存在超预期空间。
看点二：增量业务储能温控于数据中心两翼齐飞。（1）储能温控，主要客户是电网系企业国网时代、电工时代等，产品包括了水冷机组+管路管道，价值量高于常规仅售水冷机组公司。预计23年随着电网侧储能项目起量，公司业务收入有望达2亿元。（2）数据中心，公司凭借公司液冷优势，获得浸没式液冷新订单。公司目前在手订单达近4亿元，预计23年将贡献增量收入2亿元。公司三季报显示合同负债同比增109.2%！
看点三：转让股权聚焦主业，获得投资收益，大幅解决解决流动性。公司公告拟 4.09 亿元向深创投制造业转型升级新材料基金（有限合伙）等各方投资机构转让东莞硅翔 31%股权，预计获投资收益 3.82 亿元，同时，深创投制造业转型升级新材料基金(有限合伙)拟按照增资前估值 14 亿元出资 1.5 亿元对东莞硅翔进行增资。交易后公司运营资金压力得到缓解，现金流逐步趋好，资产负债结构进一步优化