【海达股份】光伏卡扣短边框放量可期

中泰电新【海达股份】光伏卡扣短边框放量可期海达依靠原有工艺积累，开发开口短边框，替代铝边框用于组件安装，有望再造一个海达；替代优势：1.成本较低。组件原方案四周固定铝边框，固定在支架上，成本在1毛5/w；而卡扣短边框可节约大量铝型材/节约固定胶，成本8-9分/w；可节约43%的成本，单Gw节约6000-7000万元。2.运输简单。更轻量便捷，搬运，包装更简单，能多装10片/箱；3.安装便捷。卡扣短边框安装更为简单，更节能环保，螺丝应力问题可以得到解决；EPC企业更为喜欢。4.寿命更长。通过橡胶件+铝合金型材固定，寿命可达30年。核心技术：专利较多，目前国内唯一；卡扣外形设计有较多技术诀窍；该产品结合橡胶+光伏业务，橡胶密封件也是公司发明，是公司传统业务；产能。现在产能7-8Gw，明年达到30Gw左右；单w价格8-9分钱，1Gw价值量0.8-0.9亿，预计净利率20%，1Gw利润对应0.16-0.18亿元；目前在头部组件公司通过技术验证，进入商务阶段；新型产品进入0-1的阶段。公司传统业务为橡塑以及铝制品，用于汽车/辊道交通等行业；传统业务预计年利润在2亿元左右；光伏新业务贡献增量，每10Gw的出货带来1.6-1.8亿的利润；我们预计23年有望出货20Gw，对应光伏有望3.2亿元，合计5.2亿元；目前14倍，重点推荐。