钒钛股份重点推介

【中信证券钢铁】钒钛股份重点推介
钒钛股份是站在新能源储能上的上游资源企业，处在产业链风口最具有价值的全球垄断钒资源企业，未来可期。公司核心亮点：▍资源型企业，钒钛全球龙头，受益于钒液电池在新型储能上的急速突破和应用，站在新能源储能风口▍预计钒缺口率分别为3%（2023年）、18%（2025年）、27%（2030年），助力价格进入长期上升区间▍积极下游延伸，与大连融科强强联合，加码钒电池电解液环节，在原本高毛利钒制品基础上继续增强毛利率▍产能扩张：公司是钒业龙头，未来增产2万吨产能有望达到 6 万吨，市占率超过 30%▍钛白粉：业务稳健经营，为公司业务结构中的压舱石▍盈利预测：预计公司直到2024年，维持30%左右的利润复合增速我们预计公司 2022-2024 年 EPS 分别为 0.19/0.22/0.32 元，给予目标价 6.50 元，首次覆盖，给予“买入”评级。