【天风电新】阿特斯Q3季报交流核心要点-1123

🌼组件
1、出货：22Q3组件出货6GW，近几年分布式出货占比50% ；预计Q4出货6-6.3GW；23年预计出货30-35GW，已有1/3以上锁价单。
2、产能：预计22年底单晶拉棒、切片、电池片、组件产能分别为20、20、20、32GW， 23年底单晶拉棒、切片、电池片、组件产能分别为25、25、35、50GW；在考虑美国建厂。
3、TOPCon：宿迁10GW23年初开始投产，泰国5GW已开工，预计23年末达产。电池效率24.7-25%；算上溢价后，TOPCon与PERC性价比至少打平。
4、HJT：中试线一半外销、一半做研发，对银包铜的可靠性在做研发测试。
🌼储能1、出货：22Q3储能交付570MWh，预计全年出货1.8-1.9GWh。
2、盈利：大储毛利率15%，净利率高于组件；美国户储毛利率35% 。
3、新品：9月已推出户用储能系统EP Cube和大型储能系统SolBank（当前年产能2.5GWh，预计23年末产能达10GWh），预计23年户储产品推向美国，24年全球销售。
4、产品特点：注重模组化设计，减少分销商库存，缩短安装时间；注重时尚性、美观；注重软件，通过OTA软件升级。
5、项目储备：储能集成业务目前有25GWh项目储备，在建和已签合同2GWh，长期服务1GWh。美股全球能源业务有超过40GWh项目，在建和已签购电协议5GWh。
6、竞争优势：EPC交钥匙、长期服务、设备制造集成均有布局；对电站并网认识深刻，注重安全性；品牌渠道占优，可融资性优秀，本土化服务能力强。
🌼其他1、运费：环比下降。
2、硅料：受疫情、下游需求等因素影响，预计硅料价格缓降。