[牛股逻辑大赛]——德固特，顺“双碳”之风，强筑护城河，扶摇直上！
前言：本文力争求真务实分析、搜集，不过多的渲染。因为自己也在学习中，不免观点不佳，信息存误差，表述不当，还望各位股友多多指正！这个标的已经观察有一段时间了，目前的活跃度来看，这个票还是很冷的，但我觉得他小而美，逻辑长期来看非常硬。——不在巅峰慕你而来，不在低谷弃你而去。
1.行业前景
一直以来，我国政府节能减排的决心大，目标完成度高。从我国 2009 年提出第一个碳减排目标开始，到 2015 年的巴黎协定自主行动目标，再到新提出的 2060 年碳中和新目标，可以看出，政策对节能减排的支持力度在不断强化。一直以来，我国均能超额完成碳减排目标。2017 年，我国提前实现 2015 年设定的碳减排目标—2020 年单位 GDP 二氧化碳排放量比2005 年降低 40-45%；2019 年，我国非化石能源占能源消费比重达 15.3%，提前一年完成2009 年提出的碳减排目标以及“十三五”规划目标。可以预计，后期我国政府会继续大力推进各项节能减排工作。
总结：政策持续性和力度不断加码，完全有理由碳中和市场具有巨大的确定性，沿着国家政策的方向走是A股的 主旋律。德固特的产品如果之前更强调是为企业生产降低损耗，提高效能。而今天在“双碳”背景下，节能环保减排降碳意义重大。
2.主营业务
公司是一家高科技节能环保装备制造商,集设计、研发、制造、检验、销售、服务于一体,面向化工、能源、冶金、固废处理等领域,为全球客户提供清洁燃烧与传热节能解决方案,同时接受专用装备定制。
(一)公司主营产品可以分为节能换热装备、粉体及其他环保装备和专用定制装备。1、节能换热装备、节能换热装备、节能换热装备公司研发并生产的主要节能换热装备有空气预热器、余热锅炉、干燥机等,同时还可为客户提供清洁燃烧与传热节能的整体解决方案。公司节能换热装备在煤化工、石油化工等领域的能量循环和回收综合利用技术方面都有着比较广泛的应用。2、粉体及其他环保装备、粉体及其他环保装备、粉体及其他环保装备公司粉体及其他环保装备,主要应用于粉体及尾气等环保处理,主要包括湿法造粒机、低氮燃烧器等。3、专用定制装备、专用定制装备、专用定制装备除自主研发、设计和制造的节能环保
(二)公司目前主要服务于煤化工和石油化工企业,而煤化工和石油化工行业的周期性特征较为明显,主要原因在于下游企业受整个宏观经济运行周期的影响,此外,国家宏观经济调控政策逆经济周期调整,会在一定程度上熨平宏观经济周期波动对本行业的周期性影响。
(三)公司在行业中的市场地位公司所处细分行业因其细分产品结构、应用行业等方面分类多变的特点,尚无专业机构进行公开的市场统计。但是,公司在技术研发、市场、资质等方面与竞争对手相比均有一定的优势,因此公司在行业内属于第一梯队的行业地位。
总结：前面内容比较多，简单总结，就是生产节能降耗设备，客户主要是煤化工，石油化工企业，公司资质比较牛，营销模式和其他大型设备设备一致——根据订单生产，没有库存堆积。在碳中和背景下根据不同应用场景，可以提供个性化方案。公司在国内行业是头部地位存在。
3.财务状况
德固特的财务表现相当优秀。尤其是毛利率。早些年在百分之40以上，第三个季度依然有接近百分之40.从这么多年这么高的毛利率可以反映出，这个赛道还不是很拥挤，同质化不严重，准入门槛比较高。再者德固德具有较强的竞争力。
今天（2022年11月15日星期二）德固特有一条签约大定单的消息。
再仔细观察德固特的营收时，可以发现第三个季度总共应收才8千多万，前三季度合计2亿左右，而今天一个订单已经接近一半业绩。从一个侧面来看，德固特有接大单的能力，如此好的行业背景下，业绩很容易爆发。
总结：多年来毛利率高，凸显公司的行业地位，门槛高，良性行业。大订单和营收对比，彰显企业的大单承接能力，业绩容易爆发。
4.公司的管理层
在筛选一家公司时，管理层非常重要。如果董事长是行业的专家，那么一定懂行业，能把握趋势，重研发，容易有新突破。如果董事长是领导公司多年一步一步做起来的，那么能够保证企业的稳定，企业根基坚定。
董事长魏振文先生，现年57岁，中国国籍、无境外永久居留权，高级工程师，毕业于同济大学高级管理人员工商管理专业，硕士学位，现任青岛德固特节能装备股份有限公司董事长。
魏振文先生从一个普通的工厂技术员，再到后来通过积极创新、大胆创业、打破国外技术垄断，逆袭为如今设备制造领域的杰出企业家，魏振文的人生经历可谓十分励志，是当代年轻人学习的好榜样。
5.风险点
最主要的风险应该是新股上市的减持风险，即原始股东套现退出。根据11月01日的信息，减持过半，并且减持时间比较集中在2022年10月 17日至 2022年 10月 28日。剩余的股份金额只有5000万左右，此次减持的下跌风险已经基本释放。后续是否还有减持风险，或者换句话说减持是正常的股市行为，在股市搏杀就要考虑到这个风险。
6.综上所述：根据“双碳”的行业增量，电力、煤炭、化工、金属、造纸等八个行业都是重点改造的行业。德固特德毛利率又反映了行业地位，行业壁垒。大订单反映了德固特的业务承接能力和拓展能力，业绩爆发可期。减持风险逐步消散。这是一个小而美，容易顺“双碳”之风，依靠护城河保持较高利润率，依靠业绩爆发，走牛的标的。