发布22亿元定增预案，轻量化全国布局日臻完善

事件    （1）公司发布非公开发行A股股票预案，拟发行不超过1.59亿股，募资不超过22亿元用于大型一体化轻量化汽车零部件智能制造项目、广东鸿图科技园二期（汽车轻量化零部件智能制造）项目、广东鸿图汽车轻量化智能制造华北基地一期项目、广东鸿图企业技术中心升级建设项目以及补充流动资金。（2）公司与广东粤科资本投资有限公司签署了《附条件生效的股份认购协议》，粤科资本拟以现金方式认购数量不高于本次非公开发行A股股票实际发行数量的29.44%，且本次非公开发行完成后粤科资本及其一致行动人累计持股比例不低于26.00%，粤科资本系公司控股股东之一。    简评    发布22亿非公开发行预案，汽车轻量化业务再加码。公司发布非公开发行A股股票预案，拟发行不超过1.59亿股，募资不超过22亿元。本次非公开发行数量不超过发行前公司总股本30%，发行对象为包括粤科资本在内的不超过35名投资者。公司股东粤科资本拟以现金方式认购数量不高于本次非公开发行A股股票实际发行数量的29.44%，且本次非公开发行完成后粤科资本及其一致行动人累计持股比例不低于26.00%。本次募集资金主要用于大型一体化轻量化汽车零部件智能制造项目、广东鸿图科技园二期（汽车轻量化零部件智能制造）项目、广东鸿图汽车轻量化智能制造华北基地一期项目、广东鸿图企业技术中心升级建设项目和补充流动资金，拟分别使用资金5.7、7.3、1.91、2.09、5亿元。    全国布局日臻完善，客户结构持续优化。公司具备年产各类精密铝合金压铸件近10万吨的能力，本次募资有利于全面布局中国汽车产业集群，提高市占率。2021年我国华南、华北、华中三个区域汽车总产量分别为530.1、331.4、294.6万辆，占国内汽车总产量比例分别为20.0%、12.5%、11.1%，本次募资将扩充公司华中、华南地区的产能，弥补华北地区产能空白。（1）“大型一体化轻量化汽车零部件智能制造项目”实施主体为全资子公司武汉鸿图，项目建设周期约30个月，建设完成后公司将以大型一体化零部件为切入点，提升在小鹏汽车、吉利路斯特、东风集团等车企的渗透率。（2）“广东鸿图科技园二期项目”实施主体为公 司本部，项目建设周期约24个月，建设完成后有利于公司依托肇庆市“4+4”制造业发展布局，以超大型一体化压铸件为核心，进军小鹏汽车、广汽乘用车、广汽埃安、广汽本田、广汽丰田等华南市场客户。（3）“广东鸿图汽车轻量化智能制造华北基地一期项目”实施主体为全资子公司广东鸿图“天津”，项目建设周期约24个月，建设完成后有利于推进公司“布点天津，辐射华北”的战略，突破北汽集团、长城汽车、一汽大众、一汽丰田等客户。    投资建议    公司是铝压铸板块龙头企业，主要从事压铸业务和汽车内外饰件业务，2020年以来经营管理的变化已传导至业绩层面，2022年是公司各项业务的拐点。我们看好公司一体化压铸的卡位优势，以及经营管理改善带来的业绩修复。预计2022-2023年净利润分别为5.2、6.2亿元，对应PE分别为24X、20X。