800V电磁线金杯电工投产在即
admin2022-12-01 12:00:04103
金杯从来都不是电缆行业的第一梯度，电缆是制造业里第二大产业（第一大是汽车）。与汽车产业高度相似，行业企业数量极大，上市公司数量也多。但市场占有率极为分散，集中度低。营收上百亿的屈指可数。
行业充分受益现在的新能源，说白了就是有电怎么会没线？？
公司21年进入百亿营收，下图是西南证券的预测，
24年260亿营收，按目前的营收来看大概率能实现。放眼未来，按这个增长速度，25年可以上300亿。300亿营收基本就是进入第一梯度了。5年时间，即可实现100到300的跨度。
目前金杯已经是华中地区最大的电缆电线厂商，但集中度低无可避免，根本原因是这个行业基本是民营主导的。未来继续蚕食份额、基本只能靠主业并购，而且金杯在这方面也是一直在行动，在这样的行业局面上还远远不够就是了
金杯主业组成、基本是7层电线，3层电磁线。
金杯的估值如图，对比营收，毛利率真不高，特别是电缆，说白了就是电线，不管什么高压低压防火的再花里胡哨就是电线，传统行业，壁垒真不高，再一片红海中毛利也不断压缩。真正有价值的是电磁线，机会在于的是电动车的革命性充电技术。800v高压配件中电磁线目前还是寡头局面，金杯的市占率有机会在40%以上。目前金杯的市值仅仅是电线电缆的估值而已，电磁线才是市值增长的触发点。但需要风口。
写在今天，是因为今天市场风格切换，资金有望顺势调仓。普遍新能源上中游都是高估值了。配套设施有机会补涨，当然不特指电线电缆。
还有就是，四川限电根本原因在于水电发电率大幅降低（水都干了）。这样的局面，风光储固然是迫切的，但特高压输电才能救近火。
