普天科技——错过了太极股份不能再错过它
admin2022-12-02 00:00:04160
当前以中国联通为代表的运营商投资高位向上，普天科技是中国电科通信板块唯一上市公司，有望受益行业景气提升。
相关概念：数据中心+5G+网络安全+卫星通讯+国企改革
开源证券陈宝健深度覆盖普天科技，公司是中国电科通信板块上市平台。业务集中在公网通信，专网通信与智慧应用、智能制造三大领域，有望受益行业景气提升。
当前，运营商投资高位向上，行业信息化加速，且智能制造高景气。
公司护城河稳固，为全国最大的特种印制电路板制造商、轨道交通专网通信供应商和独立第三方通信规划设计院。
陈宝健预计公司2022-24年归母净利润分别为1.53/1.76/2.11亿元，同比增长8%/15%/20%，对应PE分别为84.5/73.5/61.2倍
军用PCB：公司拥有国内最大的特种印制电路板设计、制造基地，技术和资质壁垒深厚，具备特种装备一体化智能制造与交付能力，有望受益行业高景气业绩快速增长。
晶振：据CS&A，子公司远东通信2020年恒温晶振市场份额全球第一，且公司通过定增加码5G高端通信振荡器产业化项目，领先优势有望扩大。
二、专用通信：轨交领域份额领先，行业拓展卓有成效
行业：公共安全、交通运输需求旺盛。据共研网，2021年国内专网通信市场规模达326.5亿元，其中，公共安全、交通运输为前两大细分市场，占比分别为45%、23%。
公司：轨交细分市场占有率稳居第一，应急等行业快速增长。
公司常年保持全国地铁通信集成商前三甲地位。同时，公司加速拓展应急、公安等行业，全程参加了应急救援数字化战场全要素测试演练，为后续市场推广奠定良好基础。
三、公网通信：5G建设打开成长空间
行业：国内5G投资仍有提升空间。
根据工信部2021年印发的《“十四五”信息通信行业发展规划》，“十四五”期间目标每万人拥有5G基站数达26个，据此推算未来5G基站投资仍将保持一定规模。
公司：资质壁垒深厚，综合实力领先。
截至2021年公司拥有甲级(一级)行业资质28项，是国内资质种类较齐全的信息网络建设服务提供商之一，较单纯提供产品和网络建设阶段性解决方案的企业具有更强的竞争优势，深度覆盖中国联通、电信和移动等头部运营商客户。