华扬联众（603825.SH）：携手宝藏IP矩阵，绽放文化数字化的中国魅力

事件：5月28日，华扬联众数字技术股份有限公司与北京凤凰数字科技有限公司签署战略合作协议，未来双方将以共同持续发展、合作双赢为宗旨，拟在数字IP、元宇宙、创新营销等领域开展深度合作，并达成了关于“一方宇宙”项目的战略合作。
亮点1：公司IP矩阵又添新军，合力传承国家优秀传统文化。“一方宇宙”是基于Web3与元宇宙的沉浸式线上开放世界，将在《千里江山图》等传统文化数字资产再创造的背景下，构建一个与现实世界平行，可游、可居、可思、可感的中国传统文化创新时空。
公司坐拥强大IP矩阵，文化数字化运营优势强。1)教育IP--“故宫教育”：公司参与搭建故宫学校在线教育项目平台；2)文博IP—秦兵马俑：华扬联众旗下新画幅文创是秦陵博物院文创联合开发单位、官方电商平台独家运营机构，近日共同发行首批基于秦始皇兵马俑文物形象再次创作的数字藏品“秦兵马俑之蒹葭潮团”；3)体育IP--冬奥冠军数智人：作为北京2022年冬奥会和冬残奥会官方传播代理服务独家供应商，公司正在以已签约的张虹等奥运冠军运动员为蓝本，创制系列体育数智人；4)虚拟人IP：公司子公司推出虚拟人“YOUNG”、打造景甜的虚拟数字形象“甜小甜”、与燃麦科技和喜悦娱乐成立合资公司探索元宇宙数字内容的创制与应用。
亮点3：文化数字资产的中国探索，坚定践行国家文化数字化战略。5月22日，中办和国办联合印发了《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》，明确到“十四五”时期末，基本建成文化数字化基础设施和服务平台，形成线上线下融合互动、立体覆盖的文化服务供给体系，两办发文的高级别彰显推进国家文化数字化战略的重要性和迫切性。
投资建议：公司拥有强大的IP矩阵、数字人民币的资质壁垒、虚拟人的技术资源、中移动的数字化业务底层技术支持，以元宇宙生态作为新的传播载体，在文化数字化体系应用场景的搭建进程中具备较强的先发优势和资源禀赋。考虑业绩受疫情影响因素，我们调整盈利预测，预计22-24年公司归母净利润分别为3.05/4.07/4.51亿元，EPS分别为1.20/1.61/1.78元，对应PE分别为16/12/11倍,维持“买入”评级。