爱旭股份（600732）业绩预盈公告点评

【浙商电新张雷】爱旭股份（600732）业绩预盈公告点评：Q4业绩略超预期，盈利能力持续提升[庆祝][庆祝][庆祝]2022年，公司预计实现归母净利润21.1~25.1亿元；实现扣非归母净利润19.5~23.5亿元，同比均实现扭亏为盈；非经常损益约1.6亿元，主要系收到政府补助的摊销。其中2022Q4，公司预计实现归母净利润7.2-11.2亿元，环比增长-9%~41%；实现扣非归母净利润6.77~10.77亿元，环比增长-6%~50%；非经常损益约0.43亿元。出货及盈利：预计2022年度电池片出货量为33-35GW。其中Q4出货约8.5-9GW，环比基本持平；单瓦净利约0.09-0.1元/W（考虑库存减值），环比提升0.01-0.02元/W。公司盈利持续提升主要系：（1）大尺寸PERC电池供不应求推动电池片售价上行；（2）公司产品质量广受认可，相比同业保持较高价格水平；（3）供应链管控及成本控制能力进一步增强，单位成本持续降低。风险提示：光伏需求不及预期；原材料价格上涨；盈利模型测算风险。