金融行业唯一AIOT智能终端操作系统龙头【润和软件】，23年看250亿，3年看650亿
1、唯一稀缺性：近日润和软件HiHopeOS获得首张中国银联金融数字化服务终端操作系统牌照，也是目前唯一一家；公司作为华为开源鸿蒙商业版操作系统主力厂商，唯一代表参与金融行业智能终端OS技术标准制定。
2、金融行业信创的确定性：金融行业是所有重要行业信创推进之最，金融行业智能终端规模1亿台（其中智能POS机5000万台），润和软件深耕金融行业多年，目前润和软件鸿蒙全资子公司出货给下游厂商OS一台套license授权费100元，未来3-5年智能OS市场空间100亿，今年数百万套落地。
3、行业智能OS空间足够大：中国软件主要是PC和服务器OS，虽然单价几百至数千元，但是PC一年出货千万级/服务器出货百万级，而AIOT智能终端数十亿台规模，除金融外，国家电网智能终端数量6亿台，未来3-5年均须国产鸿蒙化，即使一套鸿蒙OS授权费10块钱，仅电网智能OS市场规模60亿级。
4、高度产品化/高毛利/高净利：公司今年鸿蒙商业版OS收入预计5亿，叠加华为欧拉商业版OS和智能模组等收入，整体公司创新业务收入做到10亿，目前毛利率70%，净利率30%，即2023年公司鸿蒙OS及创新业务收入10亿，净利润3亿，我们认为至少对应50倍PE，150亿市值。
5、未来三年成长性强：今年将是鸿蒙行业信创应用落地元年，2025年公司预计鸿蒙等创新业务收入规模做到40亿，占比整体收入一半，净利润超过10亿。
6、公司本身基本面稳健，短期市值空间250亿，三年市值空间650亿：疫情下公司今年前三季度净利润保持增长，主要来自于传统金融IT业务，全年净利润2亿，未来3年保持20%增长，传统业务市值100亿，今年鸿蒙业务给予至少150亿市值，短期市值看到250亿。长期2025年鸿蒙等业务40亿收入，10亿利润给予500亿市值+传统业务150亿，三年市值空间650亿。
目前股价在底部+业绩反转+金融信创标的。
央行公布社融13100亿，市场预期16100亿，前值19874亿。社融低于预期，降息预期加大，利好金融，润和软件是金融信创。