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欣旺达

admin2023-01-25 12:00:0157

【中金科技】欣旺达大跌速评:消费业务逐季改善,看好动力长期成长前景

大家好,截至今日收盘,欣旺达下跌7.37%,市场担忧公司二季度情况,以及预期锂价下半年上行带来的压力。我们速评如下:

[太阳]二季度经营端环比改善,无需过度悲观。1)消费业务方面,一季度为消费电子淡季,我们预期二季度安卓及苹果需求有环比好转,提价逐渐落地带来毛利率环比修复。2)动力业务方面,我们判断动力收入延续一季度成长势头,同时毛利率亦有望受益于价格联动,但研发及产能扩张也在持续投入。3)公允价值变动:一季度公司持有安克股票带来1.3亿公允价值损失,从安克股价看,我们预计二季度有明显损失减少。

[太阳]全年动力高成长值得关注,看好公司长期发展空间。相较一些短期因素影响,我们认为公司消费及动力业务长期趋势更值得关注。展望下半年,一方面消费业务进入旺季;另一方面动力客户拓展、毛利率提升、产能扩张等多个方面均持续向好。展望2023年,我们预计公司动力业务将加速放量,在2022年底建成产能40Gwh的基础上,装车量持续提升。在此基础上,我们建议投资人关注2023年动力业务成长带来的估值提升空间。

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