欧科亿调研纪要
欧科亿调研纪要
1、 产能？株洲5000万片，正常可以到7000万。炎陵也是5000万片。
2、 23年的目标？50家扩展到了150家，如果一家500万，今年就有5亿。
3、 数控刀片的产能，预计不止增加2000万片。而且基本都是往高端走，毛利提升还有空间。
4、 智能科技公司：整包业务，今年会要贡献收入。少说是几千万，1亿是目标。接大客户的整包方案。
5、 新业务：棒材、整体刀具、金属陶瓷，去年的基数是0，今年纯增量。
6、 锯齿刀片：都是成熟的，今年相比去年是有增量的，产品端也会更加的优化。去年是原有体系，2000T的产量没问题，按照现行的价格可以做到6亿的上限。22年只有3个多亿。未来2年都是增量。新业务对应1亿左右的收入。（乐观可以做到1.2-1.3亿）
7、 增加的2000万片刀片，单价提升。
8、 生产端的最大的弹性是1.5亿片，23年预计是1.2-1.3亿片。
9、 公司近两年俩看利润增速大于收入增速。（主要在于结构的调整）
10、 公司理解的高增长：也不是每年翻倍。5年复合增长超过50%的很少。
11、 替代空间有多大：日韩的占有比例下降的速度更快。22年他们下降了10%左右。数控刀片的国产化率是不到50%。
12、 出口：出口的增速大于进口的速度。海外也是在做公司的品牌店（国内要求是代理公司产品部低于60%，国外是不低于70-80%）。
13、 海外国家：第一是印度（22年1000万以上）、第二土耳其（22年有下降，也超1000万）、俄罗斯（不到2000万）；墨西哥、美国、巴西、德国都有布点。有店的国家的销售额是1000万级别，没有店的是300-500万不等。
14、 海外渠道布局需要时间，公司进一步扩产，需要更大力度加大海外市场。现在只有10%出口（未来布局需要做到30%以上，力争50%）。
15、 整刀的设备：设备已经投到了50%比例以上（还有部分的工序未到），整体投入以后可以做到200万只。
16、 刀具市场：5:3:2。国外大概是1000亿市场空间。
17、 阿诺卖给鲍斯之后，后来又卖给了山特维克。（整刀）
18、 国产的 价差比他们经销进口的价差更大。公司6块左右的出厂价的刀片，给到终端的价格卖的好的可以做到15块，普通的可以卖到12-13块。需要做到多级流通批发。
19、 经销商也没有更多的意愿去直接做到终端（比较多的是夫妻店）。公司近两年开发新的100个 经销商，基本都是靠公司的当地驻点的服务人员的支持。
20、 应用工程师属于研发部门。
21、 公司目前整刀加工的设备分为两个车间，分别有15台和21台（国产 北平100万+，进口牧野 & 瓦尔特300万+）。小零件 磨削加工的数控刀片设备是 20+（投入中） 台。
22、 公司最早起家的地方是车削，汽车行业。对应的下游材料是不锈钢为主，所以品类非常的多。
23、 刚上市的时候铣刀的毛利是29%，22年的铣刀的毛利是45%了。21年提升了12%达到了40%，22年提升到了45%（终局来看是47%接近50%）。军工、航空航天价格比较的高。
24、 传统的汽车之前比较多，新能源车：电池盖（加工量比较大），铝合金加工难度较低，但是毛利不低。新能源车部件少了，但是加工量可能并不低。（更多的国产）。
25、 传统车削：整体量下降了，公司没有什么变化，公司的进口替代的更多。少的是发动机和一体化压铸，多的是三电等。
26、 汽车行业的占比：行业是30%（公司更高）。
27、 BYD、理想都是公司客户（直销客户）。大概能占比到他们的整体的方案的3%。
28、 小零件：一个月50万片，（30万片）。磨床40台。
29、 炎陵这边主要是小克数的刀片。
30、 涂层设备：10台（2台瑞典进口巴尔查斯 2000万+，8台国产东莞华生1000万+），烧结设备：5台（湖南公司 株洲瑞德尔，300万+，单台烧结时长14H，4-7万片），均置设备2台（300万+），数控压机28台（500万+ 韩国&德国）。目前都是PVD设备。
31、 环评：立项+验收 两级， 半年左右。
32、 株钻子公司和鼎泰高科价格战（欧科亿不大涉及）。
33、 公司开始也有WuC的产能，在16年的上市期的时候就卖掉了。比较简单，电解或者冶炼工艺提纯。
34、 和厦钨有采购关系，前五大供应商。
35、 再生料：锌融料，含有公司配方需要的东西，调整配方就可以。
36、 军工资质：很需要国产化的比例提升，之前是不愿意试国产。中钨和厦钨也都有相应的资质。之前也有通过经销商有小量的供应。22年9月拿到国军标。军工能够占比到10-15%。军工主要是以数控为主、还有部分的陶瓷和超硬。目前以进口为主，对国产来说是一个比较空白市场。
37、 公司有个客户，每年都会过来，匹配科德的机床。采用国产机床加大了国产刀片的比例。
38、 经销商密度问题：经销商除了价格以外，最重要的还是在于量。除了特别大经销商，他们可能在不同区域有不同的门店，规模特别大。