国金传媒互联网 | 节后推荐：拉卡拉，春节线下消费复苏超预期，估值业绩双修复看翻倍空间

【推荐背景】

春节期间线下消费恢复较好，进一步强化消费复苏预期。
【拉卡拉】
【推荐逻辑】
1、支付行业去年业绩或为谷底，预计在2023年“量价齐升”。
2、供给端看，支付行业在2022年底经历合规整改后，中小公司出清，龙头议价权提升，支付抽佣率低迷多年后进入上升期。需求端看，2023年全年消费复苏，支付需求或超预期。
3、支付公司成本和费用较为刚性，支付抽佣率提升带来的收入将多数转化为利润。因此我们推荐A股支付龙头拉卡拉。
【估值】
我们预计拉卡拉2023年净利润为12-14亿元，对应P/E约10.1倍（过往估值中枢在20倍以上）。
注：路演、上市公司反路演/调研、专家反路演、财务模型，欢迎联系我组。

----------9xm一流镖客

【推荐背景】

春节期间线下消费恢复较好，进一步强化消费复苏预期。
【拉卡拉】
【推荐逻辑】
1、支付行业去年业绩或为谷底，预计在2023年“量价齐升”。
2、供给端看，支付行业在2022年底经历合规整改后，中小公司出清，龙头议价权提升，支付抽佣率低迷多年后进入上升期。需求端看，2023年全年消费复苏，支付需求或超预期。
3、支付公司成本和费用较为刚性，支付抽佣率提升带来的收入将多数转化为利润。因此我们推荐A股支付龙头拉卡拉。
【估值】
我们预计拉卡拉2023年净利润为12-14亿元，对应P/E约10.1倍（过往估值中枢在20倍以上）。
注：路演、上市公司反路演/调研、专家反路演、财务模型，欢迎联系我组。