【劲仔食品】调研更新

【劲仔食品】调研更新20230202产品：从规格看，到去年底散称占比10%，大包装占比30%，小包装占比60%，散称装四季度放量非常快，尤其是鹌鹑蛋散称装，未来希望散称、大包装占比能从40%提升到50%。散称对应KA、BC散称区以及零食专营渠道，大包装产品对应KA、CVS、BC类商超。从品类看，22年上半年推出的鸡爪、鹌鹑蛋，下半年起量很快，未来鱼干单品要朝30亿做，目前的四个亿级单品要朝5亿去做。渠道：基础盘还是流通渠道（独立小包装），23年要保持个位数到双位数的增长；零食专营已经合作30个系统，导入SKU还比较少，每个系统不超过10个SKU，去年体量4000-5000万，23年保守估计月均维持现有规模；线上占比20%，22年开始做自播和达播，起量非常快，全年4000-5000万，主要集中在下半年，四季度月均大几百万，策略：上市前偏稳健保守，上市后偏进攻，销售、研发、推广核心骨干都做了更换，21年三季度是转折点，提出大包装策略和新品，22年做渠道开发、新品开发和品牌提升。现在要做品牌的上攻，所以用大包装布局KA商超，也有利于品牌露出，与新渠道的合作不能突破底价，重视维护原有经销商的价盘。成本：除鱼胚之外其他的成本，比如油、大豆，特别是鹌鹑蛋，都是有回落的，汇率的波动和防疫的成本现在看也是在回落的。肉干、豆干、鹌鹑蛋毛利率会比较稳定地改善，一方面成本下降会有利好，另一方面体量上来后规模效应也会显现。