持续推荐键凯科技：聚乙二醇伊立替康临床快速推进，授权有望贡献可观收入，23年产能充沛情况下

⚡️⚡️持续推荐键凯科技：聚乙二醇伊立替康临床快速推进，授权有望贡献可观收入，23年产能充沛情况下订单承接有望加速WcC一流镖客

🧧peg化伊立替康数据优秀，有望通过授权等方式获得可观收入。根据公告peg伊立替康开展 III 期临床试验，相对传统伊立替康和伊立替康脂质体理论上有较理想的有效性及安全性，同时具有抗癌广谱性，远期有较高的市场空间，公司若在近期与合作方沟通顺利，或通过授权等方式获得可观收入。WcC一流镖客

🧧23年产能充沛情况下订单承接有望加速。盘锦产能建设有序推进，释放后可支撑公司订单及收入稳健快速增长。疫情放开后公司新产能建设的扰动因素明显解除，随着新产能的逐步释放，公司有望在国内外优质客户群、相对国内竞对的产能和经验优势、相对国外竞对的性价比和及时响应优势的支撑下获取大量订单，进一步增加业绩持续快速增长的确定性。WcC一流镖客

🧧项目方面，公司支持30余个境外创新药公司与生物技术公司在临床阶段或接近临床阶段的新药品种（有望于23年陆续上市商业化）及10余个临床阶段的医疗器械类品种，涉及聚乙二醇化多肽、细胞因子、核酸药物、小分子药物等多个创新品种。WcC一流镖客

🌹业绩成长预期基于：
1）PEG技术平台除长效外的延展性有望在未来5年迅速打开；
2）公司上市后的海外客户认可度迅速提升，前期客户积累和铺垫开始进入兑现期，预计未来公司海外业务放量有望持续超预期。WcC一流镖客

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风险提示：新产品面临的市场竞争；研发进展不及预期；合作方销售能力不及预期WcC一流镖客