【开勒股份】工业风扇龙头强势转型工商业储能、分布式光伏!下一个4倍大牛股!!
admin2023-02-27 21:00:02198
先说结论:
分部估值:2024年 空调业务0.820(pe20x)+储能产品1.240(30x)+分布式光伏0.430(30x)+储能运营0.2550(30x)=80亿,目前市值21亿,具备4倍空间!!
核心亮点:HVLS风扇行业龙头(该行业A股唯一标的)+布局光伏、储能,开辟第二增长曲线
一、HVLS风扇行业龙头,市场空间广阔
(一)HVLS市场空间广阔+政策支持HVLS风扇是一种风量大、低转速的大型风扇,用于工业厂房温度调节,可以与空调搭配使用,使用场景广泛。预计到2025年,全球HVLS风扇市场规模将达到约12亿美元,实现年增长率10%以上。
符合节能环保的大方向,有政策加持HVLS风扇能够推动大面积空间气流流动循环,为客户营造流动循环、自然舒适的空间环境,提升人体舒适度,同时实现节能环保的效果,符合国家相关法规策的要求与引导。同时,随着经济发展和人民生活水平的提高,国家法规政策对基层劳动环境和公共场所卫生环境的重视程度越来越高,为HVLS风扇的发展提供了良好的机遇,越来越多的场所倾向选择使用HVLS风扇进行通风降温,在节能的同时还能营造自然舒适的空间环境。此外,我国也出台了众多节能降耗的政策和能效标准等,在替代或配合传统通风降温措施使用的过程中,HVLS风扇具有良好的安全稳定性以及出色的节能环保特征,国家节能降耗的相关法规政策为行业的发展提供了良好的政策环境。
HVLS风扇业绩测算:预计23年销售2.8万台,实现收入5亿元,毛利率50%,净利率15%,净利润0.75亿,24年净利润0.8亿。
二、布局新能源,成立安瑞哲能源(储能)+开勒新能源(光伏),开辟第二增长曲线
(一)瞄准工商业储能长尾用户的蓝海市场,销售储能单元,业绩释放公司HVLS业务积累了上万家的工商业客户,基于客户资源优势和渠道优势,公司布局分布式光伏和储能业务,主要客户群体为工商业客户,与HVLS风扇业务具有较高的协同性,所以公司以HVLS风扇业务为先导,大战略升级能源业务上的投入比重,积极发展协同产业,促进公司产业多元化发展,提升公司盈利能力和市场争力。新能源核心管理团队均是行业从业10年以上的人员,在分布式光伏业务各个环节都具有丰富的经验和较强的业务能力。上海航天电源背景的行业老兵带队,生产233kwh小储储能一体柜,自主研发核心BMS和EMS软硬件目前工商业储能市场主要面向高耗能的优质工商业用户,但是中国存在很多小工厂,目前仍然处于待开发阶段,市场潜力巨大
储能运营:储能产品面向的用户不一定具备运营能力,因此公司可以与客户进行峰谷套利分润,预计截止2024年将累计出货4000套储能单元,转换率50%,则达到466MWh规模,若峰谷套利分成50%,净利润0.25亿元。
储能业绩测算:2023年预计销售1000套,收入4亿,净利润0.4亿。若工商业储能爆发,2024年至少翻3倍,实现1.2亿净利润。
(二)客户资源和渠道优势+团队优势,顺利布局分布式光伏
公司的客户资源和渠道优势基于公司HVLS风扇业务在全国市场的渠道网络布局以及十多年数万家的客户积累,为新能源业务的发展提供了有利的客户资源和渠道优势;二是团队优势:新能源业务核心管理团队均是行业从业10年以上的人员,在分布式光伏业务各个环节都具有丰富的经验和较强的业务能力。公司已收购的全资子公司开勒新能源公司主要从事工商业分布式光伏电站的投资、建设和运维业务;
江苏彩仑印染有限公司项目利用业主原有彩钢瓦厂房建设光伏电站,安装光伏面积约15000平方米,容量1.52MWp。彩仑项目年均发电量约1,500,000kWh,年均减排二氧化碳1496吨。自项目11月份开工以来,开勒新能源工程团队克服恶劣的冬季施工环境,最终成功并网发电,进度零滞后,安全零事故,质量零缺陷。完成了一个满足使用功能、具备长周期、满负荷、稳定使用条件的工程,为开勒新能源分布式光伏建设版图增添新的亮点。光伏:围绕现有客户基础,预计2023年新增100MW分布式光伏,2024年新增提速,预计2024年至少释放0.4亿业绩。