白羽鸡板块拐点已到

【华创农业】白羽鸡板块拐点已到鸡苗的商品价已经开始拐头向上，当前是一个长短期叠加的节点，建议要加大布局。短期看：1）商品代鸡苗价格触底向上，头部企业周末开始主动提价连续五天上涨；2）父母代鸡苗价格高位已经维持8个月，未来种鸡价格可能会进一步的上涨。长期看：1）引种缺口将在终端显现：去年以来的引种缺口会逐步在最后的供应量里显现出来，自主品种质量上相比于优秀品种仍然有一定的差距；2）行业持续扩容：5年时间从40亿羽规模到今年可能会接近75-80亿，细分的消费场景仍然在拓展，使得这个行业开始持续不断地扩容；3）优势种苗企业盈利持续增强：扩容的过程中，有优势的企业规模随之扩大，平均盈利能力在长周期来看有可能是会上升的，我们最看好的还是种苗环节。产业专家观点：1）现在来看优质品种的父母代和商品代的供应量后续持续会缺乏。绝对数量上的拐点现在还没在数据层面看到。国产的品种到底能贡献多少量还必须要持续紧密地观察。因为目前很多商家可能是混卖，所以数据统计会有困难。但是今年下半年，行业到底愿不愿意养、养多少，应该会有一个结论。评：这个点弄清楚后，我们对总量的判断有可能会变得更加清楚。2）仅仅基于当下的数据或者跟踪的现象来看，过了7月可能是震荡上行，8-11月是上行的空间或确定性更强的空间，年底的价格或者今年下半年的最高点的价格可能在5-5.5元/羽（钢联的看法，我们更乐观点）。3）现在行业里面对这个价格的判断还是有分歧的，掌握了优质品种的可能相对乐观，掌握品种一般的对这个事可能看不清楚。评：我们觉得可能更倾向于是大周期，最近鸡苗价格上涨很分化，大厂涨，小厂跌，意味着品种分化可能在加剧，短缺已经开始慢慢浮现。首选益生，关注民和、禾丰、仙坛、圣农。