安车检测：新能源车检标准起草，折戟沉浮、涅槃重生！
核心逻辑：机动车车检行业因为两次政策对于免检范围的宽松扩大，行业空间直接腰斩再腰斩，新能源车检标准的出台，是对于车检服务这块注入强心剂。目前看来，新能源车特别是动力电池的使用年限就在4-6年，不合格产品比我们想象的会更多一些。安车检测，在下行周期不断收购车检站，随着新能源车保有量、使用年限不断增加，检测服务的大蛋糕会彻底激活车检服务市场，公司重新回归成长。
公司以检测技术及软件技术为起点，深度运用先进特色电化学功能、检测和算法技术，独特电源技术、软件技术、云平台和大数据技术，研发及生产电芯与其产线、PACK类、充放电检测设备，并开发新能源客车运营安全保障系统。公司通过收购检测站以提升服务业务规模。检测服务占比29%，检测系统占比57%。
车检站数量：直接运营检测站41家，参股产业基金临沂基金累计收购运营的检测站数11家，除此之外，公司控股的临沂正直累计接受托管 4 家检测站点，临沂正直的管理团队负责托管站点的运营管理工作。加上7.20日变更募集资金收购的8家。
简单提一句：锂电检测设备壁垒不高，目前看来车检企业自研设备较多，例如安车检测、中国汽研等，公司既参与标准的制定，本身又有设备自研线，不排除部分技术需要外采。稍微罗列一下，锂电设备企业拥有后段设备的企业，先导智能、杭可科技、利元亨、星云股份等等，又有正业科技、苏试试验、中国电研等等这类检测企业做的设备。
检测设备前期能挣到钱，远期还要看车检服务
一、安车检测参与标准制定过程
二、行业下行周期，收购车检站持续扩张
公司公布关于变更募投项目部分募集资金用途实施主体及使用募集资金收购8家机动车检测站51%股权的公告，拟使用募投资金中的6681万元投资收购8家蚌埠检测站。具体情况如下：1）蚌埠安车（4家）：拟5.1kw收购蚌埠安车51%股权（含4家机动车检测站），标的22年收入2.28kw、净利润-0.93kw、23Q1收入0.49kw，净利润3.58kw。标的24-28年业绩承诺不低于2kw/年；2）蚌埠大雷（1家）：拟446.25w元收购蚌埠大雷51%股权，标的22年收入387w元、净利润113w元，23Q1收入53w元、净利润-16w元，标的24-28年业绩承诺不低于175w元/年；3）蚌埠万顺（1家）：拟408w元收购蚌埠万顺51%股权，标的22年收入383w元、净利润124w元，23Q1收入76w、净利润15w元，标的24-28年业绩承诺不低于160w元/年；4）安徽泽宇（1家）：拟344.25w元收购安徽泽宇51%股权，标的22年收入127w元、净利润-171w元，23Q1收入64w元、净利润4.7w元，标的24-28年业绩承诺不低于135w元/年；5）蚌埠众城（1家）：拟382.5w元收购蚌埠众城51%股权，标的收入459w元、净利润180w元，23Q1收入94w元、净利润21w元，标的24-28年业绩承诺不低于150w元/年；收购对价合理：本次公司收购8家检测站，集中于蚌埠地区。8家检测站24-28年业绩承诺2620w元，预计并表后影响1336w元。8家检测站合计对价6681w元，对应24年5xPE。公司通过持续布局检测站提高业务规模，并利用自身管理和技术优势为检测服务赋能。而随着行业政策触底，本次公司重启检测站收购，企业将重返增长通道。考虑到新能源汽车检测政策即将落地，我们认为年内公司仍将继续加码扩张。
车检站数量：直接运营检测站41家，参股产业基金临沂基金累计收购运营的检测站数11家，除此之外，公司控股的临沂正直累 计接受托管 4 家检测站点，临沂正直的管理团队负责托管站点的运营管理工作。加上7.20日变更募集资金收购的8家。
券商预计下半年还要收购30-40家：公司通过收购检测站以提升服务业务规模。我们预计公司将在下半年收购30-40站，业务发展将重新走上正轨。
三、折戟沉沙，涅槃重生
2020年、2022年分别对机动车车检的免检政策，范围扩大，导致行业空间被斩，2021、2022年公司收入腰斩，利润艰难维持微盈亏，但仍在外延并购。
新能源汽车检测已经启动相关技术与研发，叠加自有与收购的车检站，标准出台后检测服务马上能跟上。
还有无人驾驶的机动车全自动检测技术……后市场想象空间打开
AI助力业务发展：公司此前在投资者互动平台表示，公司的检验智能审核系统可以运用计算机视觉、深度学习、OCR识别等图像识别技术，与检验监管平台无缝对接，对机动车外观照片、检测照片、资料照片进行准确识别，大幅减轻审核人员工作量，提高审核效率，有效杜绝人为因素造成误判的情况，提升车管服务效能。
后续市场空间测算与估值，有人关注再更新……