华凯易佰景气度持续， AI应用增收有望提升估值～

【财通零售】华凯易佰景气度持续， AI应用增收有望提升估值～今日跨境电商+AI板块大涨，其中华凯易佰20%涨停~再次提示两个超预期点：#1、公司管理层进一步扩大回购方案、注入市场信心~公司5.16公告，就此前的回购方案，回购价格上限由23.3元上调至35元，回购总金额上限由2亿元上调至3亿元，回购总金额下限由1亿元调整为1.5亿元；回购股份预计将用于股权激励或员工持股计划，截至4.28公司已回购金额1.3亿元。#2、公司ChatGPT应用内测初步结果出炉、提效增收效果或超预期。1）公司作为跨境电商泛品类卖家龙头，其海量SKU+多店铺、多地区经营模式，为AI应用的绝佳适配场景。2）20年起公司已自主研发“易佰云”系统，具备较强IT基础。截至4月份，公司已成功内测ChatGPT可应用的业务场景及功能点几十个，有望进一步提升系统在销售运营、采购备货、库存管控方面经营效率。#3、海外线上消费韧性逐步验证、成本端优化持续，公司净利润修复持续性或超预期~亚马逊、Shopify等海外头部线上平台23Q1营收增速超预期，分别同比+9%、+25.2%；4月美国无店铺零售额同比+8%，海外消费降级背景下，线上消费韧性凸显~成本方面，海运费、汇率等成本端因素全年优化持续，5.17在岸、离岸人民币对美元汇率双双破7，人民币贬值有望大幅优化公司盈利能力。公司为泛品类卖家龙头，受益海外消费降级+线上供给出清，泛品类主业逆境反转；拓区域（拉美）、拓品类（精品3c电子）以及“亿迈”跨境SaaS服务带来新增量。23Q1营收+47%，Q2增速有望持续；23年预计收入61亿，+38%，利润望达4亿，目前估值21x～持续推荐~相关报告：《零售行业22&23Q1业绩总结》 【财通商社】零售行业22&23Q1业绩总结： Q1业绩初步验证，看好业绩修复持续性