【广发电新】光伏12月排产更新：电池结构性分化，组件甩货价格混乱

【广发电新】光伏12月排产更新：电池结构性分化，组件甩货价格混乱-20231205k7m一流镖客

[太阳]#硅料：提升至67-68GW、库存结构分化、高品质N型料未增。
目前各家新产能投产进度仍有差异，通威永祥新产能预计Q4达产，但品质提升仍需时间；新进入企业如新疆晶诺、其亚等产量释放进度相对缓慢。12月硅料产量增幅与预期一致，但由于新增产量暂不符合N型拉晶要求，短期高品质料供给并未提升，库存主要为品质较差硅料，库存呈现结构性分化。k7m一流镖客

[太阳]#硅片：提升至64-65GW、部分厂商为冲击份额继续提升。
硅片厂10月份下调稼动率率后，11月份逐步恢复至60-61GW；12月部分厂家继续上调，产出达64-65GW。但有年尾交易趋于平淡，普遍预期12月电池厂家拉货需求将快速萎缩；但硅片厂家排产规划并未明显下修，部分为完成内部指标、提升市场份额提升。k7m一流镖客

[太阳]#电池：下调至61-62GW、专业化下修、垂直厂提升；
目前电池处全行业最艰难环节，182 PERC价格快速萎缩叠加年底需求惨淡，已面临现金亏损，11月下旬专业电池厂对182 PERC电池进行减产，甚至有厂商关停产线，预期春节前减产及关停行为仍会持续。N型及210 PERC由于目前仍有溢价维持运营。而垂直一体化厂商由于拥有消纳渠道，多数排产饱满，随着N型产能爬坡，12月产出仍在提升；整体呈现专业厂家排产下修、垂直厂仍在提升的分化格局，因而12月电池产出仅小幅下降。k7m一流镖客

[太阳]#组件：下调至50GW左右、甩货混乱价格或延续至明年上旬。
虽然11月仍有新产能投产，但扩产速度趋缓且需求没有爆发式增长，二三线厂商受制成本压力稼动率低迷，组件甩货导致价格混乱，需求观望情绪有望持续延续至明年；近期已有厂家讨论关停老产能及改造计划，藉此优化产线并控制排产；但仍有厂家希望在淡季来临之前于年末冲击出货量，部分缺乏电池片的组件厂也在考虑是否需要囤货电池；目前测算组件12月排产约50GW左右。明年TOP4组件厂平均100GW左右规划，而目前在手接单率约50-60%，再次印证混乱价格可能会持续至明年上旬，1月排产仍需保守观察。k7m一流镖客

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