华金证券：暑期档票房再破纪录 电影市场确定性复苏
智通财经APP获悉，华金证券发布研究报告称，据灯塔专业版统计，截至9月初，2023年暑期档(6-8月)累计票房206.2亿元，相较2019年增长16%，创历史新高;观影人次达5.05亿，破历史记录;总场次3461万，亦创历年新高。该行认为内容优势持续推动，下半年热度有望持续攀升。建议关注直接受益的相关院线公司：万达电影(002739.SZ)、横店影视(603103.SH)等;电影投资方面相关公司:中国电影(600977.SH)、金逸影视(002905.SZ)、光线传媒(300251.SZ)等。电影版权二次分销建议关注:捷成股份(300182.SZ)等。
华金证券主要观点如下：
暑期档票房再破纪录，观影热潮呈确定性复苏。
据灯塔专业版统计，截至9月初，2023年暑期档(6-8月)累计票房206.2亿元，相较2019年增长16%，创历史新高;观影人次达5.05亿，破历史记录;总场次3461万，亦创历年新高。根据艺恩数据统计，从影院业绩层面看，2023年暑期档共80天票房过亿，其中连续单日票房过亿天数达到72天;影院业绩强势高企，档期内票房产出200万以上影院数量占比30.1%，同比上涨20.9个百分点，恢复至2019年同期水平。从内容供给层面看，暑期档累计新上映影片134部，同期排行历年第二;档期票房过亿新片21部，同比增加10部;其中5部超15亿、4部超20亿、2部破35亿。《消失的她》、《孤注一掷》以高爆发力首尾呼应，打造暑期档高热闭环;连续五个周末票房逆跌，《长安三万里》、《八角笼中》、《封神第一部》、《热烈》等影片凭借优质口碑和受众破圈频频逆跌。暑期档的火热为电影市场带来确定性复苏。
国产爆款持续助力，内容渐成核心优势。
根据艺恩数据统计，2023年上半年中国电影市场票房262.7亿，同比增长52.9%，达到2019年上半年票房的84%;上半年北美票房44亿美元，同比增长19.9%，增幅比国内低33个百分点。2023年整个暑期档，虽有多部进口影片参与市场竞争，但国产电影领跑优势明显。据灯塔专业版统计，截至9月1日，暑期档总观影人次中，国产影片观影人次占比86.29%;国产影片票房占比88%，为2016年以来最高，贡献近九成票房。根据亿恩数据统计，多强局面：《消失的她》、《孤注一掷》两部影片票房均超过35亿元，《封神第一部：朝歌风云》、《八角笼中》两部电影票房均超过20亿元，《长安三万里》票房近18亿元，《热烈》、《我爱你!》等10余部影片票房超过亿元。国产票房的火热，得益于爆款频出的优质作品持续激发观影热情，观众对国产电影的信任度、满意度持续增加，电影市场信心修复可期。
预计全年票房近600亿，全面恢复至2020年之前。
根据艺恩数据统计，截至9月1日，在暑期档加持下，今年前8个月累计票房已达427.8亿元。接下来国庆贺岁档还有《志愿军：雄兵出击》、《坚如磐石》、《前任4：英年早婚》、《好像也没那么热血沸腾》等多部影片将亮相国庆档，电影市场复苏势头更加可期。根据灯塔专业版2016-2019年1-8月票房占全年的平均比例(72.31%)预测，预计今年全年票房或将达到591.55亿元，十分接近2018年的606.88亿票房。
风险提示：开学季观众观影需求不及预期;影视项目投资/收益不确定性;影视内容监管不确定性风险等。