元成股份：半导体蚀刻设备国产替代预期差极大，长存大订单落地确保公司业绩弹性

元成股份是我们近期新增推荐标的，刚去公司调研过确认了长存订单，股价位置低。请领导重视！
公司2022年收购硅密（常州）电子设备有限公司 51%股权，切入半导体蚀刻与清洗设备赛道，2023年6月实现并表。目前，硅密电子已掌握从 2 英寸到 12 英寸各种尺寸晶圆的槽式湿法清洗及刻蚀设备的技术路线，也已储备了单片清洗技术。根据产业链调研，近期公司获得长存1e+订单
弹性测算：假设长存给到硅密电子设备月产能30万片，硅密电子蚀刻设备价值量4000万元/万片，则对应收入12亿，保守仅估计净利率20%（参考中微公司40%），对应利润2.4亿，归属公司51%股权，1.2亿净利润。给50XPE（参考中微公司对应22年给90X），则蚀刻设备业务值60亿市值。公司目前总市值仅25亿，严重低估
公司原主业建筑工程规划与设计也有见底反转预期。公司中报披露，在新型城镇化发展趋势下，公司订单等各方面均有明显复苏，预计有望逐季改善