网达软件：VR+短剧时代最强铲子

先看形态，股价沿5日线稳步靠近年线，其他MA也正在拐头向上。

再谈逻辑，网达有三块重点业务，一是高清视频全栈能力，二是AIGC视频能力，三是元宇宙和VR能力。

一，短剧的崛起，尤其是视频内容付费，势必意味着超高清视频转码的需求增长。同时，未来的短剧必定会是以高清视频+元宇宙+AIGC定制形式的。

二，AIGC也可以根据用户特点制作个人定做的付费视频。而网达拥有最强大的基本盘，也就是两大运营商的视频平台和“新通话”战略作为支撑。

三，网达的子公司时未科技能力强大，于2022 年11 月连续中标百度希壤元宇宙项目和中国商飞工业元宇宙项目，苹果后续的Vision Pro预热开启，VR预期很大。

参考民生证券写的报告：

公司已形成融合媒体生态系统、高新视频技术平台、AI 视频大数据平台的三大业务板块。1）融媒体运营管理平台：通过对视频全生命周期的深度介入，实现基于AI 视频内容生产运营分发体系。据2021 年报，公司获得阿里云市场服务商认证，并获得阿里云市场传媒行业云的首页推荐；持续推进互联网电视平台、运营商政企客户的重点场景和澎湃等主流应用的市场渗透率。2）高新视频技术平台：公司高清视频解决方案顺利落地，在技术支撑和赛事运营等方面对2021 年欧洲杯/东京奥运会/北京冬奥会以及2022 年世界杯等各种大型体育赛事和活动直播的顺利进行提供全力保障。技术土壤迎来元宇宙之风，端到端VR 视频应用平台放量在即。据公司2022 年半年报，公司成功中标咪咕视讯2022-2024 年VR 能力系列订单，整体中标金额超2000 万元；而控股公司时未科技于2022 年11 月连续中标百度希壤元宇宙项目和中国商飞工业元宇宙项目。3）AI 视频大数据平台：通过智能视频云平台技术，实现可支撑百万路摄像头，并以云化接入为主，私有化接入为辅的混合型大型视频汇聚系统。

以及中金的研究：

聚焦高新视频+AI 两大增长动能，标杆项目持续落地。公司重点布局高新视频和AI 两大业务板块，其中高新视频领域公司主要向运营商输出超高清视频技术和运营能力，以及参与运营商牵头的政企VR 元宇宙项目建设；AI 落地场景主要为政企视联平台，公司提供视频汇聚与AI 分析能力。我们观察到2022 年以来公司持续中标地方ToG 端元宇宙会议系统、Mix 云视频平台等标杆项目，看好两大板块持续贡献增长动能。