【光大海外&互联网】百度股价大跌更新点评

【事件】百度集团港股1月15日股价跌超11%，创22年10月24日以来最大跌幅，百度美股上个交易日（12日）下跌7%。系上周五《南华早报》的一篇报道称，国内某军方实验室在百度文心大模型上测试AI系统，市场传言猜测百度或有被纳入美方所谓“实体清单”风险。sdE一流镖客

我们和公司交流下来，
1）百度回应称文心模型是公开在线版本，供公众公开使用的。公司并没有与论文的买方机构和中国军事机构有任何商业合作或定制服务。
2）已与《南华早报》沟通并更新新闻稿版本，修改部分措辞，并附加澄清。
3）百度称经营AI相关产品业务时严格遵守相关法规，并与监管机构积极保持沟通。公司是在美股上市20年的企业，很了解美国相关监管。sdE一流镖客

——我们认为，百度股价下跌系短期事件性因素，随着公司澄清压力有望趋缓。百度系国内互联网大厂中，对于AI大模型商业化推进最为快速的公司，预计24年广告业务方面，大模型有10亿人民币量级增益。随着大模型在云、广告、MaaS等方向落地持续推进，百度价值仍有重估可能性。预计24/25年公司利润增速6/14%，对应PE分别9/8倍，处于底部区间。sdE一流镖客