大华股份：基本面逐季向好

【国盛计算机】大华股份：基本面逐季向好，AI、移动、智车加速演绎！基本面逐季向好趋势不变。市场担忧各类压力下公司业绩承压，从订单与创新业务看，Q1公司利润即保持归母39%，扣非15%增长，且逐季向好趋势不变。移动定增入股已落地，多模态GPT助力潜在战略股东业务共振，有望提升景气度。中国移动具有较强的品牌、渠道、客户、产品资源，并且是国内数字化项目最大的集成商之一，手握大量项目资源；大华作为AI视觉领军，有望通过自身的图像及视频AI技术，赋能移动的类视联网及其他数字化业务，而多模态GPT潜力是推动这一可能共振的核心力量，有望驱动公司3-5年保持高速增长。多模态GPT逐步成型，是具身智能。公司在VIT等视觉技术积累深厚，与GPT融合渐入佳境，未来这将是巨身智能的核心技术，且公司具备客户优势，有望推动该技术快速落地产生经济效益。截至2022年报，公司直接持有零跑汽车7.88%股份，大华旗下汽车电子业务也与零跑形成业务协同。伴随着汽车beta向上、五六月行业景气度回暖，零跑汽车销量景气，公司亦有望受益于智能驾驶产业趋势。根据零跑汽车发布2023年6月销量报告，零跑汽车全系6月交付汽车13209台，同环比均增长，创下历史新高。其中，C系列交付量超11600台，占零跑汽车6月总交付量约87%；C11车系交付超8900台，成为B级新势力SUV中6月交付量第一名。公司前期跟随AI板块回调，近期再度进入高性价比的投资区间，建议各位领导加大关注！