开源证券：多款重磅游戏获版号 AI持续赋能下建议加大板块配置力度
智通财经APP获悉，开源证券发布研究报告称，2024年2月下发111款国产游戏版号，该行认为，2024年游戏版号数量有望在2023年的基础上有所增长，版号的持续发放、版号数量的提升及重磅游戏获版号，有利于提振行业发展与市场信心，或驱动游戏板块估值提升。此外，谷歌发布基础世界模型Genie，生成交互式环境或助力游戏场景生成，建议继续加大游戏板块配置力度。重点推荐：神州泰岳(300002.SZ)、恺英网络(002517.SZ)、盛天网络(300494.SZ)、心动公司(02400)、姚记科技(002605.SZ)、腾讯控股(00700)等。
开源证券观点如下：
2024年2月下发111款国产游戏版号，《黑神话：悟空》获发游戏版号
2月27日，国家新闻出版署官网公布了2月份国产游戏版号审批信息。2月份下发了111款国产游戏版号，另外有5款游戏进行了审批信息变更，涉及多款上市公司旗下游戏，包括腾讯《大奉打更人》《荒野起源》《太鼓之达人》、网易《天启行动》《永劫无间》(新增移动端版号)、完美世界《完美新世界》、望尘科技《棒球大师》、禅游科技《火柴人游侠》《雪地大作战》、中青宝《九州元意歌》、趣丸网络《狂欢竞速》等。2024年1月/2月下发的国产游戏版号数量分别为115/111款，相比2023年2024年1月/2月同比增加28/24款。
从产品来看，此次国产游戏版号包括多款重磅游戏，网易《永劫无间》端游发售2年多突破4000万全球玩家数量，此次获得手游版号，并将于4月1日开启测试，后续上线表现值得期待。另外，值得特别关注的是游戏科学公司研发的《黑神话：悟空》取得了PC端游戏版号，将于2024年8月20日发售，该游戏被誉为国内首款3A游戏，使用虚幻5引擎制作，备受市场期待。该行认为，2024年游戏版号数量有望在2023年的基础上有所增长，版号的持续发放、版号数量的提升及重磅游戏获版号，有利于提振行业发展与市场信心，或驱动游戏板块估值提升。
多款重磅游戏有望2024年上线，新产品周期或带来相关公司业绩增速提升
1月23日，由心动公司自研的放置类RPG游戏《出发吧麦芬》上线港澳台地区后，截至2月27日，在iOS畅销榜持续排名前5，国服有望加速上线。2月22日，雷霆游戏宣布与奥飞游戏联合发行的航海王正版授权手游《航海王：梦想指针》将于不久后上线。《二之国：交错世界》和网易《射雕》亦分别定档2月28日和3月28日上线。此外，腾讯《地下城与勇士：起源》将于2024年2月29日进行先遣测试。重磅产品的陆续定档上线有望带来业绩增量与行业增速提升。
谷歌发布基础世界模型Genie，生成交互式环境或助力游戏场景生成
2月26日，谷歌发布了基础世界模型Genie，Genie是一个110亿参数的基础世界模型，可以通过单张图像提示生成可玩的交互式环境。Genie由三个部分组成：一个潜在动作模型，用于推断每对帧之间的潜在动作;一个视频tokenizer，用于将原始视频帧转换为离散token;一个动态模型，用于在给定潜在动作和过去帧token的情况下，预测视频的下一帧。谷歌介绍，Genie专注2D平台游戏和机器人技术的视频。该行认为，只需一张图像就能创建全新的交互环境的AI技术，为生成和进入虚拟世界的各种新路径开启了大门。
交互体验为游戏中最重要的内容体验之一，世界模型的发展或助力游戏场景的生成，可以低成本的制作大量交互环境，提升游戏交互性及代入感，从而丰富变现模式。建议继续加大游戏板块配置力度，
风险提示：新游上线时间或表现不及预期;游戏行业政策具有不确定性。