星宸科技：全球AI视频芯片龙头，机构游资建仓首选！
公司简介
星宸科技成立于2017年，团队源自MStar。专注于音视频处理芯片，产品覆盖IP Cam、USB Cam、NVR、DVR、车载电子、运动相机、智能家居、机器人、工业等领域。SigmaStar在SoC设计全流程具有丰富经验，坚持主要IP自主研发，在图像信号处理(ISP)，音视频编解码等领域具有领先优势，积极投入人工智能等新领域芯片研发。在全高清行车记录仪细分市场、数字网络摄像机和网络录像机市场出货量稳居前列。
视频监控芯片市占率全球领先。星宸科技是全球领先的视频监控芯片企业，产品主要应用于智能安防、视频对讲、智能车载等领域，在全球范围内积累了丰富的终端客户资源。2021 年，公司在全球智能安防IPC SoC 和NVR SoC 市场的份额分别为36.5%和38.7%，均 位列第一；视频对讲领域全球USB 视频会议摄像头芯片市场的份额为51.8%，位列第一；智能车载领域中国行车记录仪芯片市场的份额为24.0%，1080P 及以上行车记录仪芯片市场的份额为50.0%，分别位列市场第二、第一。
产品线完善，向高端延伸。公司是国内产品线最丰富、业务布局最完善的视频监控芯片厂商之一。在智能安防领域，形成高、中、低端全覆盖的 IPC SoC+NVR SoC 协同产品布局，并向高端市场进军，SSC369G、SSR950G 等高端系列产品已于2022 年下半年实现规模量产，实测有效算力及算法兼容性达到行业一流水准，性价比优势明显。在视频对讲芯片领域，公司最高规格视频对讲芯片SSU9481G 是业内少有的同时通过产业兼容性测试 USB IF、Windows hello、Teams、Zoom、腾讯会议认证的产品。在智能车载芯片领域，公司在车载视觉芯片在后装市场获得较高市占率，部分车载视觉芯片产品已通过 AEC-Q100 车规认证，进军前装/准前装市场，商用车领域推出的双预警产品迅速导入市场并大规模量产，客户产品通过GB/T 19056-2021 检测认证。
先发自研AI 全套技术，拥有大量核心 IP 资源。公司自研全套 AI 技术，包含 AI 处理器指令集、AI 处理器 IP 及其编译器、仿真器等全套 AI 处理器工具链，拥有大量核心 IP资源，包含图像 IP、视频 IP、高速模拟 IP 和音频 IP 等，是视频监控芯片领域少有的具备 IP 的底层技术芯片设计能力的公司，已在各产品线逐步搭载 AI 算力。公司持续大力布局AI 领域，AI 处理器已完成第三代研发，正在进行第四代的 AI 处理器研发自研；视频编解码器已升级至第五代，并将继续开发支持 8K60fps 的视频编解码IP。
投资点评：星宸科技作为全球AI视频监控芯片龙头企业，行业地位十分突出。受益于全球人工智能高速发展，AI芯片有望迎来暴发式增长，公司一季度业绩已明显回暖。星宸科技发行价较低，未来股价具备较大提升空间，中长期目标市值300—500亿。