3月27日 市场小作文精选
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【申万轻工】芬兰Metsa Kemi浆厂爆炸影响扩大
3.21芬兰Metsa Kemi浆厂爆炸，将全面关停，维修10-12周，预计对整体供应产生一定影响。Metsa为中国最大针叶浆供应商，Kemi浆厂共150万吨纸浆，其中商品浆100万吨（90万吨针叶+10万吨阔叶），其余自用。
芬兰相继发生罢工、浆厂爆炸，可能对供给端造成影响（中国进口芬兰针叶浆占比达20%），浆价可能维持高位。近期文化纸旺季提价落地顺畅，预计仍然利好文化纸龙头、产业链一体化布局领先的【太阳纸业】。
特斯拉车型将免费试用FSD功能一个月 加快产业发展
3月26日，马斯克在社交平台上发文宣布，本周起全美所有具备“全自动驾驶”（FSD）系统的特斯拉车型将免费试用FSD一个月。
此前，特斯拉开始向美国全境FSD用户推送最新FSD Beta V12.3版本。中金公司认为，此次推送意味着以FSD V12为代表的端到端智驾模型商业落地近在咫尺。特斯拉FSD Beta V12为业界首次落地感知-规划-控制端到端方案，大幅减少规则化代码，增强了泛化理解。FSD有望率先引入欧洲，同时，特斯拉正推动FSD引入中国的准备工作。若FSD V12落地顺利，且表现优异，或有望带动新的一轮智驾技术迭代升级，以顺应各主机厂提高性能表现和海外市场拓展诉求。
相关公司方面，浙江世宝（002703）智能转向系统可应用于智能汽车、自动驾驶汽车及无人驾驶汽车。万集科技（300552）为智能交通产品与服务提供商。
更正【天风电新】GB200镀银铜线耗量测算更新-0326
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高速线缆一般使用AWG26-32线径，导体直径为0.2、0.4mm，考虑差分线（两根），1m线缆的导体（镀银铜线）用量仅0.6-2.4g。线的外径大部分厚度是绝缘层，实际铜线的线径非常小。
GB200方案采用AWG32线径，1米用铜0.6g，单机柜3200m长度，用铜仅2kg。1万套rack，用铜仅20吨。
以较为乐观的3万个rack计算，高速镀银铜线需求60吨，吨净利以3万计算，影响银镀铜利润有限。
之前券商吹的，单个机柜要用一吨铜。
现在更正过来，单个机柜只需要2kg铜。
这是人干的事情吗？
【国信农业鲁家瑞团队】河南地区生猪走访—猪价右侧很明确
结论：河南去年底生猪疫情被低估，目前猪价易涨难跌，右侧明确。
1、河南春节前疫情干扰后，省内散养产能很少，整体产能空栏率较高，比2022年同期还要高。
2、行业现金很紧张，春节前非瘟疫情干扰，除了个别规模企业补栏外，其他补母猪不积极（没钱而且猪价也很差，影响情绪）。
3、情绪方面，产业一方面认可北方产能去化多，但认为南方产能增加，整体供给够，但行情好于2023年；另一方面，产业更多认为宏观经济不好，生猪消费差，整体判断价格谨慎。
国信观点：非瘟春节前北方被低估，接下来南方压力会很大。另外，实际生猪供给实际缺口可能较大，对比2022年，目前猪价进入右侧逻辑明确。建议重点关注生猪板块，多股票多期货。
据说摩根士丹利:关键观点就是劝客户获利离场
转：这一波杀跌的都是炒作股，题材股，没有业绩的，纯概念的-惨
上一次公募基金说，不参与游资股 ，这个对题材影响很大。
后面还是要实打实的业绩了，创新药就是看中业绩放量这块。
瑞玛精密：Ai底盘！来源未知，注意吹票风险
【新题材：智能数字底盘】智能数字底盘新时代，百万级原地掉头技术或将成为20万车标配
智己汽车将于4月8日首发VMC智慧数字底盘，智己L6引领数字底盘时代
吉利汽车官宣，吉利汽车基于自研的 AI 数字底盘，近日完成了全球首个汽车无人驾驶漂移。具备汽车无人驾驶漂移技术后，像蟹行、坦克掉头这种基本能力都能“轻松实现”
瑞玛精密（002976）：重点围绕“智能底盘”的个性舒适化所带来的空气悬挂系统产品需求，快速推进普莱德科技的“汽车空气悬架系统及部件生产建设项目”建设进度及项目开发力度。
千方科技，智慧交通，携手英伟达和阿里同铸“都市安全之眼”未知来源，注意吹票风险
22日讯，＃阿里通义千问今日升级，向所有人免费开放1000万字的长文档处理功能。即日起，可通过通义千问网站和APP快速读研报、分析财报、读科研论文、研判案情、读医疗报告、解读法律条文、分析考试成绩。
互联网巨头合作：＃阿里为公司第二大股东,共同打造推进交通云PaaS和边缘计算等通用基础设施；千方科技作为＃“千问伙伴计划”首批唯一交通领域合作伙伴，携手阿里云共创交通大模型，发挥自身过往在交通和物联领域的数据开发应用、算法赋能、核心技术和产品能力方面的深厚积累，开展人工智能侧AIGC与大模型在智慧交通和智能物联领域的应用研究，为客户提供更优的整体解决方案和服务。
与英伟达深度合作:子公司宇视科技＃与英伟达联合开发云结构化智能分析服务器,在4U的高度上支持了80颗NVIDIAJetsonTX1处理器,为业界最高密度、最强性能,一台昆仑可并发处理640张/秒的人脸识别、160路的人员计数、80路人车物的结构化分析,相当于业界常用普通服务器的40倍性能。
俄恐安全有方:宇视科技是国内仅次于海康/大华的第三大视频监控企业,在开拓俄罗斯为代表的东欧市场，宇视在俄罗斯政府、石油和天然气公司、制造业、金融、零售等市场精耕细作，为客户提供高品质视频监控产品和解决方案。＃普京连任后计划5月首访中国，未来伴随中俄关系及一带一路推进，预计将给公司业务带来极大弹性。
公司作为＃阿里通义行业数字化服务商首批伙伴，持续在海量道路交通数据基础幵上探索新应用，把握数据变现机会；受周末俄恐事件影响，俄罗斯国内安防市场或为公司带来高速增长。
??补充铜连接：未知来源，注意吹票风险
*格局
主供是安费诺，泰科，末世；占90%份额。
格局里：安费诺一家独大越来越强， 末世退市了， 竞争力不行了。
泰科的强势在汽车。
NVDA新的架构100%都给了安费诺。
主要因为安费诺的专利壁垒高。
*价值量：
一根线， 6美元一米；一个机柜里5000根线；一根线多长都是推算的， 1-2米。1米3w美金，2米6w美金。
*挤压光份额？
不会挤压光模块份额， 光计算需求是大机群训练光的需求， 和铜用的场景不一样。
*帮安费诺供材料的
??1. 博威合金：供铜线。用到的不是纯铜， 对屏蔽阻抗有要求， 做铜合金。对标维兰德（安费诺独家供应商）。不直接供给nvda，做的维兰德低端型号的对标。
??2.精达股份:子公司恒丰特导做铜合金线的镀银。由于污染很高，有产能瓶颈，壁垒较高。值得关注。
??3. 鼎通科技：给安费诺代工连接器的外壳。
??4.沃尔核材：子公司乐庭智联做铜线的代工。
英伟达给安费诺下了20亿美金的大单。安费诺的铜连接器中，30%委外，其中中国公司占50%的中低端器件份额。400G/800G的线是不委外的，安费诺连接器有很多专利技术，都自己做。
拉动业绩可能性不高，都需要强假设，炒映射为主。
??关于US Conec,Ltd.申请337调查，美国对出口的光纤连接器等请求发起337调查，并发布普遍排除令、有限排除令和禁止令。中国5家企业涉案。今天情绪会受影响，是上车买点。
持续坚定推荐低空经济:天空之城，基建先行!【天风新兴产业]
今日，中国民用航空局明确支持深圳市建设国家低空经济产业综合示范区，下一步重点在加快飞行服务保障、新型基础设施、低空智能融合系统、规则标准体系建设等工作，争取尽快建成低空智能融合基础设施，完善低空通信、导航、监视、气象、飞行服务等设施体系。我们认为基建侧有望率先受益天空之城建设。
重点推荐:#服务网+航路网(深圳预计投资5.4亿元):空管系统核心受益。
重点莱斯信息，其次恒拓开源、新晨科技;#空联网(深圳预计投资50亿元):通信、导航、监视、气象雷达等核心受益。
重点推荐气象【纳睿雷达(建设深圳-珠海航路8台相控阵雷达组网、厦门-漳州航路3台相控阵雷达组网)、其次国睿、四创、航天南湖】，通信(三大运营商)，导航(华测导航、司南导航等)，监视(四川九洲等); #设施网 (深圳预计投资500亿元):设计(深城交)、机场空管一次雷达(纳睿、国睿、四创)、二次雷达(四川九洲)等。
风险提示：部分研报出处不明，请审慎参考。