【重视 软控股份】轮胎行业扩产积极，全球轮胎设备龙头订单爆发

【重视 软控股份】轮胎行业扩产积极，全球轮胎设备龙头订单爆发#轮胎设备订单大幅增长23年以来轮胎企业在手订单充足，产销两旺，资本开支提升。赛轮陆续公布墨西哥、柬埔寨、印尼项目，24年赛轮与软控的关联交易预计15.2亿元，较23年7.49亿元大幅提升。软控为轮胎设备全球龙头，橡胶设备23年实现收入40.21亿元，同比+23.13%，23年底合同负债达41.69亿元，同比+31.97%。24Q1公司橡胶设备新签订单同比暴增，全年新签有望创历史新高。#液体黄金打开远期空间23年益凯新材料实现收入9.91亿元，同比+85.99%，对应约5万吨液体黄金出货，实现净利润0.35亿元；2024年公司液体黄金出货预计6-7万吨。中期看，赛轮董家口年产50万吨功能化新材料明确需原材料液体黄金19万吨；长期看，赛轮使用渗透率提升、其他轮胎客户的开拓将打开液体黄金广阔的市场空间。公司自19年以来已连续5年业绩高增，23年实现归母净利润3.33亿元，同比+64.40%，分红提升至1.01亿元。预计公司2024-2025年归母净利润分别为4.53和5.73亿元，维持“买入”评级。建投中小盘 秦基栗/邓皓烛/林赫涵