绑定光伏组件！1：1的增量空间——光伏接线盒
近来，光伏赛道持续逼空，在增量市场下，光伏的一些细分赛道涌现出不少机会。
比如近期上市的宇邦新材，作为A股唯一主营业务为光伏焊带的公司，底部至今涨幅也有30%。
而光伏焊带则是光伏组件的重要组成部分。
沿着这个光伏组件辅材这个轨迹，笔者挖到了一个尚在底部且预期差极大的票——通灵股份。
通灵股份是目前A股唯一一家以太阳能光伏接线盒产品为主的上市公司，2021年度公司全球市场占有率为14.68%，从正式公开所披露的数据分析，公司为全球领先的太阳能光伏接线盒生产企业。
那么就有必要介绍一下接线盒了。
接线盒主要是光伏组件中起连接和保护作用。
场景来看：一个组件+一个盒子。
目前，通灵股份是国内规模最大的接线盒企业之一。前五大客户包括：隆基、天合光能、无锡尚德、韩华新能源、晶澳科技。最大客户是隆基股份。
据了解，光伏组件上游配件供应商需要较长时间且严格的认证，如果一旦进入合作关系会非常稳定。
那么这个盒子有没有技术壁垒呢，会不会头同行复制模仿？
这点担心董秘在纪要中也明确表示：公司拿到一系列国内外权威机构的认证，并且获得专利，高级的芯片接线盒等产品存在较高的技术壁垒。接线盒有行业标准，想要投放市场必须要达到规定，取得认证书。
通灵股份NB还在于自己既是选手，又是裁判。
此外公司还生产和宇邦新材一样的光伏焊带，不过这块业务较少。
上文提到了，通灵股份目前接线盒第一大客户就是隆基绿能。
最新消息，隆基再次刷新HJT电池效率世界纪录，那么作为组件不可或缺的环节，通灵股份最受益。
通灵股份的产品还可以用在异质结电池组件，客户就是隆基。
根据欧洲光伏产业协会预测，2025年全球光伏市场的新增装机容量将达到266GW。
2020年，全球光伏市场的新增装机容量为138.2GW，按照市场常规每块组件400W计算，相当于光伏组件市场销售约为3.5亿件，相当于光伏接线盒需求量为3.5亿套。
根据欧洲光伏产业协会预测，2025年全球光伏市场的新增装机容量将达到266Gw，相当于光伏组件市场销量约为6.65亿件，相当于光伏接线盒需求量为6.65亿套。
按照目前20元的均价。2021年需求量是3.5亿套，总的市场就是70亿，通灵股份的全球市占率14.86%，大概是11亿。2025年需求量是6.65亿件，总的市场是133亿，通灵股东的全球市占率14.86%，大概是20亿。
2021年芯片管接线盒营收1.29亿， 毛利率20.64%，占比公司收入比例11.41%
公司市场占比14%--15%
按当前需求量3.5亿计算公司利润216720000
按2025年需求量6.63亿计算6.63亿计算利润410529600
2025年：全球销售6.65亿套，通灵市占率15%，预估销售9975万套，每套平均单价20元，则2025年预估销售额19.95亿元；按公司近三年业务平均净利润率10%，则2025年，该业务预估净利润2亿，参考近一年市盈率约60，仅仅该部分市值约120亿，这还只是通灵科技业务板块的一小部分。