湖北能源 转让长江证券股权聚焦主业 水火共振业绩向上

【华源公用】 #湖北能源 转让长江证券股权聚焦主业 水火共振业绩向上📌拟转让长江证券9.58%股权，或得一次性投资收益⭕拟43亿元对外转让持有到长江证券9.58%股权，溢价60%，交易完成公司预计获43亿现金（账面价值32亿）⭕公司资产负债率56%，处于行业优秀水平📌优质资产不止于电力，煤炭贸易与天然气业务潜在价值巨大1⃣煤投公司（控股50%）：经营华中最大煤炭铁水联运项目，22年盈利1.1亿元；正在开展二期项目前期工作2⃣天然气发展（控股51%）：覆盖全省1/3售气量，配合“川气东送”和“西气东输二线”工程在鄂落地⭕低协方差行情扩散下水电资产重估➕火电类煤电联营装机倍增➕央企改革提质增效⭕短期催化：来水倍增+煤价大幅下滑（电价稳健、电量正增长），一季度业绩亮眼⭕预计公司24-25年归母净利润29、34亿元（未考虑本次股权转让获得的投资收益），对应PE 13、11倍。暂不考虑煤炭贸易、天然气销售、长江证券9.58%股权等价值。分部估值法下，公司内在价值约427亿元