盛弘股份：电力电子尖兵，谋远终迎盛放

【民生电新】盛弘股份：电力电子尖兵，谋远终迎盛放#历史已经证明过自己 公司基于电力电子变换和控制底层技术，已经实现单一业务线到四大业务线的蜕变，2019-2023年营收及净利CAGR分别43%/60%，实现高速增长。预计公司2024-2026年实现营收36/49/65亿元，增速37%/35%/33%；净利5.53/7.34/9.84亿元，增速37%/33%/34%。#未来业绩确定较高#1）储能+充电桩驱动业绩弹性： 公司于2010年前瞻布局，储能聚焦国内大储&海外工商储，深耕美国市场多年，存在资质认证壁垒；充电桩国内海外齐步走，在欧洲市场的开拓初见成效，成为首批进入英国石油中国供应商名单的充电桩厂家，未来两块业务有望持续贡献业绩增量。#2）电能质量稳定现金奶牛： 公司在低压用户侧电能质量排名第一，盈利能力保持行业领先，该业务20-23年CAGR为25%，高于行业增速，有望持续贡献业绩。#3）化成检测绑定下游头部电池厂： 产品基本覆盖产线和实验室所有型号，绑定众多行业内中大型客户，跟随下游资本开支，收入稳定。