铂科新材一季报交流0425

铂科新材一季报交流0425一，电感芯片一季度8000万，单季营收超过去年全年，单月出货在2-3000万元，四季度是单月1000-1500万元。去年用单月产量指引，后面发现单价不一样所以还是改单月出货货值口径。（超出上次交流指引2-3000比）目前看订单到6月份交付没变，还会略好些。全年目标2亿以上没问题，具体数到下半年更准确。 （市场会对全年也会上修了预计3亿？）二，磁粉芯占23年营收接近90%，24年预计全年看会增长20%，3.6万吨出货量。去年四季度开始增加了空调环节的订单，这环节之前因毛利率低些没有接，现在增加产能利用率多接些做调节。一季度磁粉芯环节相比四季度是略低些，8000吨。目前看二季度回暖，（地面光伏增加，23年增加了1.8亿这环节，23年因海外户用增速减少影响些）逆变器回暖，地面光伏增量，新能源车和充电桩今年会有一定的增量，海外混动的也送样，预计会有订单。国家的东数西算UPS粉芯也有一定增量。磁粉末23年3000万营收，24年预计5000万，这个也是为增加客户便利而增设。三，芯片电感整体市场空间：不好推断，Al还在变化，目前需求是很强，推理功率没那么大但是还是会有需求，所以量不好算。现金流转好：因海外电感客户是现汇，账期短所以现金流改善大，承兑也有改善。电感后期占比到20%现金流改善会更好。过去年全年。到6月交付不变，还会四，芯片电感交付：一季度交付超过去年全年。到6月交付不变，还会更好些。五，GB200单价有没有涨价？交付节奏？目前还没看到替换情况，价格也没定，交付看后期客户需求变动。六，GPU和MPS电源模组，两个结构和工序不一样。电源模组贵些，因工序复杂和面积大些。电子行业铁氧体能解决就不会用到电感，功率和电流和空间要求。国内电感目前能交付的对手没有。产能瓶颈是厂房，设备和扩产快，公司在电感扩产节奏会控制。保持合理节奏，不会盲目扩，看需求情况。终端用电感是会有，手机里用的小，功率还没那么大，暂时还没有，终端功率大了就会用。七，目前GPU是用700-1000瓦，新的产品是1000-1500，但新的产品不一定用25颗，看客户空间和散热效率定电感。24年一季度电感80%在GPU环节，20%在MPS电源管理模组。八，磁粉芯量和均价：一季度不到8000吨，均价：比去年一季度低些。电感大概25-30%的净利润，芯片电感客户比较多，台湾通道供英伟达，一季度MPS起量，占20%,电子有些，电源管理有些，体量尚不大，客户不方便说。