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书写民间股市传奇...

价值投资配置策略

admin2021-03-30 03:12:21260

  价值投资配置策略,价值投资应该更注重配置策略,文章将详解价值投资配置策略的相关内容,希望帮助投资者能更好选择投资策略。

  我偏好在下跌时买进股票,但有些个股下跌时容易跌过头,因此我也经常买得太早。然而只要我们不是一次性投入想买该股的所有资金,而是分批买入,如先打底仓三分之一,然后越跌越买,平均价格还是比较合理的。经济学告诉我们,价格的波动是正常的,它受到供求关系的影响,但价格最终由价值决定,也就是说两者实际上就是狗和主人的关系。毋庸置疑,价值才是我们需要的。因此,我们在客观理性分析公司所处的行业空间、生命周期和竞争优势,对公司进行正确定性的基础上,只要觉得公司的股票价格合理甚至低估,那么就可以大胆地买入持有。

  我们应该组合投资,均衡配置是必要的。这里也有两个道理可供借鉴:一是投资行业龙头公司。因为行业龙头公司由于品牌、管理、技术、规模和成本的竞争优势,一般总能获得高于行业平均水平的利润。通过投资这类公司,获取超越大盘平均收益率水平的确定性较高。二是未来是不确定的。我们由于知识和阅历的关系,对未知世界的认识存在盲点,或者说具有局限性,这可能会导致我们对公司的判断出现差错。我们明白,国家之间比较的是综合国力,人与人之间比较的是综合实力,组合投资看的也是整体效果,个别股票的表现影响不大,这就像在打理花园,个别花草可能枯萎,但也未必会对景观产生重大影响。

  再次,我们应该重视复利。有人说赚大钱须冒高风险,我觉得事实并非如此,复利最重要的就是时间,就像树木种子,即使有雨露滋润,还需假以时日才能长大。我们财富的增长也是这样,耐心是必不可少的。我们可以看到,成功投资创富的人士,都是一心一意长期持有股票的,包括巴菲特和李嘉诚。

  很多人只见树木不见森林,认为巴、李也爱炒股,也会有短线,事实上这是错误的。虽然炒股在他们而言可能有收益,但这是细枝末节,他们最主要的财富均来自于不能出售的股权,如老巴的伯克希尔和李嘉诚的长江实业。这是他们的旗舰,不论牛市熊市,顺境逆境,他们都要持有,也因此财富随之膨胀。像李持有长实37%的股权,1972年上市时市值只是1.5亿,41年以来长期持有并不断增持,至今市值翻了600多倍至972亿,很明显华人首富是如何铸成的一目了然。

  投资的第一原则是要做好自保,只有在安全的情况下才能谋发展,你都被子弹飞起来时干掉了,还谈什么理想人生呢?慢即是快,那种草率对待自己血汗钱的做法,自以为能够把握市场稍纵即逝的机会,以及想当然地预测市场方向的古怪想法,结果往往都是一输再输。

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