随机漫步理论是什么？
admin2021-03-30 03:24:45204
随机漫步理论是什么？
一切图表走势图的存在价值，都是基于一个假设，就是股票、外汇、黄金、
债券等。所有投资都会受到经济、政治、社会因素影响，而这些因素会像历史一
样不断重演。譬如经济如果由大萧条复苏过来，商业价格、股市、黄金等都会一
路上扬。升完会有跌．但是跌完又会再升得更高。即使就短线而言．支配一切投
资价值规律都离不开上述所说因素．只要投资者能够预测哪一些因素支配着价
格，他们就可以预知未来走势。在股票而言，图表趋势、成交量、价位等反映了
投资者的心态趋向。这种心态去向构成原因，否认“他们的收入、年龄、对消息
的掌握、接受消化程度、信心热炽，可以全部都由股价和成交反映出来”这一观
点。根据图表就可以预知未来股价走势。不过，随机漫步理论却反对这种说法，
理由相反。
随机漫步理论指出．股票市场内不乏有众多的精明投资者．并非全部部是愚
昧的。每一个人都懂得分析，而且资料流入市场全-N者［3是公开的，所有人部可以
知道，并无甚么秘密可言。既然信息大家都掌握了，股票现在的价格就已经反映
了供求关系，或者背离本身价值不会太远。所谓内在价值的衡量方法就是看每股
资产值、市盈率、派息率等基本因素来决定。如果一只股票资产值十元，断不会
在市场变到值一百元或者一元。市场不会有人出一百元买入这只股票或是以一元
沽出。现时股票的市价根本已经代表了众多理性投资者的看法，构成了一个合理
价位。市价会围绕着内在价值而上下波动，这些波动却是随意而没有任何轨迹可
寻。做成波动的原因是：
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